Одни инвесторы вчитываются в рекомендации аналитиков, другие действуют интуитивно, третьи следят за текущими экономическими событиями. Можно читать аналитические обзоры, либо полагаться на свои собственные расчеты финансового состояния компании, а можно использовать графический анализ с техническими индикаторами. В любом случае целью любого инвестиционного анализа является оценка справедливой стоимости ценных бумаг, так называемой инвестиционной стоимости. Идея состоит в том, чтобы находить на рынке и покупать недооцененные бумаги в расчете на то, что со временем они будут оценены по достоинству.

Как же сделать выбор? Как найти ту стратегию, которая будет отвечать вашим требованиям и соответствовать вашим возможностям?

Давайте попробуем сегодня в этом разобраться. И начнем с некоторого теоретического отступления.

Одной из центральных идей функционирования финансового рынка является концепция ценовой эффективности (pricing efficiency).

Рассмотрим идеализированный рынок, обладающий следующими свойствами:

• все инвесторы имеют бесплатный доступ к информации, в которой отражена абсолютно вся существующая информация касающаяся данной ценной бумаги;
• все инвесторы являются хорошими аналитиками;
• все инвесторы внимательно следят за рыночными курсами и мгновенно реагируют на их изменения.

Не сложно предположить, что на таком рынке курс ценной бумаги будет хорошей оценкой её инвестиционной стоимости, именно это свойство является критерием эффективности финансового рынка. Эффективный рынок - это такой рынок, на котором цена каждой ценной бумаги всегда совпадает с её инвестиционной стоимостью.

Всю информацию разделим на три группы:

• прошлая информация - прошлое состояние рынка (динамика курсов, объемы торгов, спрос, предложение);
• публичная информация - информация, опубликованная в доступных источниках (прошлое состояние рынка, отчеты компаний, объявление о выплате дивидендов, макроэкономическая статистика, экономические и политические новости);
• вся информация - включает как публичную, так и внутреннюю информацию, которая известна лишь узкому кругу лиц (инсайдеры).

Выделяют три формы эффективности рынка:

• слабая форма эффективности (weak-form efficiency) - в стоимости ценных бумаг полностью отражена прошлая информация;
• средняя форма эффективности (semistrong efficiency) - в стоимости ценных бумаг полностью отражена публичная информация;
• сильная форма эффективности (strong efficiency) - в стоимости ценных бумаг отражена вся информация.

Какая из форм эффективности больше подходит современным финансовым рынкам? Строго говоря, современный финансовый рынок не может соответствовать всем требованиям ни одной степени эффективности. Любой финансовый рынок является некоторой динамической системой, которая постоянно стремится к эффективности. Считается, что американский фондовый рынок находится в настоящий момент между средней и сильной формой эффективности. На российском рынке какие-то признаки эффективности можно обнаружить лишь в «голубых фишках» - где-то между слабой и средней формой, а в остальной массе акций ни о какой эффективности пока речи не идет. Теперь вернемся к теме нашего разговора. Все инвестиционные стратегии делятся на пассивные и активные. К активным относятся такие стратегии, которые пытаются «переиграть» рынок, используя один или несколько следующих методов: выбор времени сделки, например, используя сигналы технического анализа; поиск недооцененных или переоцененных акций на основе фундаментального анализа; выбор акций в соответствии с той или иной «аномалией» рынка. То есть активные стратегии реализуются инвесторами, которые верят в неэффективность рынка.

Если инвесторы полагают, что рынок является эффективным, тогда им следует согласиться с выводом, что попытки превзойти рынок не имеют смысла. Такие инвесторы придерживаются пассивных стратегий. Анализом рынка они не занимаются. Пассивные стратегии, как правило, не требуют много времени и дают результат, близкий к среднерыночному. Инвестирующим на российским рынке пассивное инвестирование может принести прибыль только в случае необыкновенного везения. У инвесторов же, работающих на американском или европейском рынке, есть выбор между пассивными и активными вариантами.

Активные стратегии предполагают периодическое отслеживание рыночной ситуации и регулярную корректировку инвестиционного портфеля.

Что будем понимать под риском? Риском в трейдинге называется выраженная либо в абсолютном, либо в процентном к размеру депозита отношении величина максимального убытка, который трейдер может получить в случае неблагоприятного развития событий. Следует отличать риск по позиции и риск по бумаге. Риск по бумаге обычно определяется по графику и представляет собой расстояние от уровня открытия позиции до уровня стоп-заявки. Риск по позиции относит эту величину к размеру депозита трейдера и показывает, какая часть депозита будет потеряна в случае, если позиция закроется с убытком.

Например, рассмотрим текущую ситуацию (на 11.12.13) на акциях МТС:

Cкажем, мы рассматриваем вариант покупки акций по текущей цене, считая, что после коррекции акции будут восстанавливаться. Открытие позиции – 317 руб.; уровень стопа – 300 руб.; риск на одну бумагу – 17 руб.; размер лота – 10 акций; риск на 1 лот – 170 руб.

Предположим, что размер депозита трейдера составляет 100 000 рублей. Тогда, если он открывает позицию величиной 1 лот, риск по позиции будет 0,17% от депозита; 5 лотов дадут уже 0,85%; 10 лотов в случае срабатывания стопа приведут к убытку 1,7%; а позиция в 30 лотов даст просадку 5,1%.

Каждый опытный трейдер понимает, что 100% гарантии прибыли нет и быть не может. Бывает 2-3 или даже 5 убыточных сделок подряд, пока получится поймать движение и взять существенную прибыль. За это время нельзя ни в коем случае допустить сильной просадки депозита, она еще называется дроудаун (drawdown), поэтому каждый знает тот предельный риск, на который он может пойти в отдельной сделке. И именно, исходя из размера приемлемого риска, и рассчитывается размер позиции.

Например, наш трейдер в примере открывает позиции, исходя из риска 1% на позицию. 1% от 100000 рублей составляет 1000 рублей. То есть заранее известен максимальный убыток, который может быть получен в сделке. Делим 1000 рублей (риск на позицию) на 170 рублей (риск на 1 лот) и округляем в меньшую сторону до целого числа. Получилось число 5, значит, позиция открывается размером в 5 лотов. Вот такая нехитрая математика. Вычисления можно упростить, если использовать электронные таблицы, причем правильнее в расчетах учесть брокерскую и биржевую комиссию. Пример такой таблицы можно скачать здесь.

А теперь поговорим о том, откуда трейдер знает, какой размер риска на одну позицию нужно закладывать в расчет. Есть такая скучная наука – мани-менеджмент. Скучная, потому что она базируется на статистической обработке большого количества данных. Например, книгу Ральфа Винса «Математика управления капитала» удается осилить далеко не каждому. Но это и не является обязательным. Главное – понять идею. А идея состоит в следующем: если мы будем открывать позиции очень маленьким объемом, то в результате у нас будет довольно скромная прибыль, но зато просадки депозита будут очень незначительные. Пока все логично и возражений не вызывает. Если мы будем увеличивать размер открываемой позиции, то до некоторого времени прибыльность будет увеличиваться – тоже логично. Но большинство торгующих не знают, что при превышении размером позиции некоторой критической величины, прибыль начинает уменьшаться, и даже может превратиться в убыток. Давайте проверим.

Пусть есть какая-то последовательность сделок с прибыльными и убыточными результатами, определяемыми в процентном отношении от размера депозита. Проследим, как будет меняться конечный результат при изменении размера открываемой позиции. Начальный размер депозита возьмем одинаковый – 100 000 рублей. Пусть результаты десяти последовательных сделок будут кратны некоторому параметру R, изменяя который и будем наблюдать как будет меняться размер депозита. Увеличение R будет соответствовать увеличению размера открываемой позиции (например, при R=3% +3R будет означать прибыль +9%, а -R – убыток в 3%).

Мы видим, что до некоторого момента при увеличении размера позиции прибыльность увеличивается, а затем происходит уменьшение прибыльности и переход прибыльности в убыточность. Получилась такая диаграмма:

То есть одна и та же система принятия решений и одна и та же рыночная ситуация могут при разных размерах открываемой позиции приносить прибыль или убыток!!! Эта новость, возможно, шокирует некоторых торгующих. Большинство начинающих даже не догадываются, где собака зарыта, и не могут понять, почему при количестве прибыльных сделок большем, чем количество убыточных, их счет не увеличивается или даже уменьшается.

Серьезная наука мани-менеджмент как раз и изучает способы определения оптимального размера открываемой позиции, дающего максимальную прибыль, так называемого оптимального f. Оптимальный размер открываемой позиции будет различным для разных торговых систем и торгуемых инструментов. Вычислить его можно только путем статистической обработки результатов своей торговли, и десяти сделок, как в примере выше, будет точно недостаточно. В статистике достоверной считается выборка, состоящая минимум из 30-ти результатов, и чем больше выборка, тем достовернее результат. Поэтому большинство опытных трейдеров перед началом торговли по новой торговой системе или до внесения поправок в существующую торговую систему всегда проводят так называемое «бумажное тестирование», скрупулезно изучая работу системы на прошлых данных. Некоторые ограничиваются интуитивным определением размера позиции, постепенно увеличивая размер позиции, пока не почувствуют ухудшения результатов. В любом случае трейдер, желающий получать стабильные результаты на рынке, в обязательном порядке ведет журнал своих сделок и анализирует их после накопления достаточного количества записей, внося по необходимости изменения в размер открываемой позиции и в систему принятия решений.

Не повторяйте ошибки неудачников! Помните, трейдинг бывает прибыльным только у тех, кто относится к нему серьезно, кто понимает, что для того, чтобы зарабатывать на рынке стабильно, нужно стать лучшим среди многих, нужно постоянно совершенствовать свои знания и навыки. Рынок всегда вознаграждает трейдера по вложенному труду.

Для тех, кто заинтересовался методами мани-менеджмента и способами статистической обработки результатов торговли, можно порекомендовать для изучения книгу С.Булашева «Статистика для трейдеров».

Вопросы по теме можно присылать на почту ic@brokerkf.ru.

Сегодня инвестирование занимает крайне важное место в мировой экономике. Однако ее стремительное развитие все острее ставит вопрос о выгодных инвестициях. В этой сфере, как и в любой другой сфере деятельности человека, присутствует множество существенных обстоятельств, т.е. факторов, которые должен учитывать потенциальный инвестор, если он хочет быть успешным.

Нельзя забывать, что инвестиции — это вложения капитала с целью получения прибыли, и все факторы должны, так или иначе, работать на этот результат.

Итак, факторы, которые могут повлиять на работу инвестора, могут быть, обобщая, социально-политическими, правовыми, собственно экономическими и даже культурного порядка, но есть группа факторов, определяющих будущее потенциального инвестора в целом, и это базовые личностно-профессиональные факторы, другими словами, установки, с которых начинается путь в успешное инвестирование. Вот некоторые из них:

1.Эффективное целеполагание

Для того чтобы идти к цели, ее нужно видеть ясно, во всех подробностях. Например, «сохранить свои капиталы», «накопить на образование ребенку», «обеспечить себе достойное существование на пенсии», «купить трехэтажный дом» и т.п. – это уже более конкретный «финиш», к которому гораздо легче двигаться. Проще говоря, сначала нужно определить цель, т.е. то, на что мы хотим заработать или то, чего хотим достичь.

2. Определение финансовых возможностей

Очень важно решить для себя, сколько средств вы точно можете направить на инвестирование. Определитесь, будете ли вы осуществлять регулярные инвестиции, реинвестировать прибыль. Это нужно для того, чтобы четко представлять, чем мы располагаем и на что можем рассчитывать.

3. Предварительный сбор и анализ информации

Старайтесь проанализировать информацию, приходящую из разных источников. Поинтересуйтесь мнением нескольких экспертов. Чем больше у нас информации и чем тщательнее она проанализирована, тем эффективнее будет принимаемое вами решение.

4. Миф об идеальном инвестиционном продукте

Тремя основными столпами любой инвестиции являются: доходность, надежность и ликвидность. Необходимо понимать, что не существует идеального инвестиционного продукта. Абсолютно доходной, надежной и ликвидной вещи на свете не существует. Надежный продукт всегда менее ликвидный или доходный. А доходный – менее ликвидный или надежный.

5. Обучение

Слишком самонадеянно рассчитывать на то, что вы научитесь всему в процессе инвестирования. Необходимость понимания, как работает рынок и какие продукты доступны для инвестирования. И поскольку почти каждый день появляются новые продукты, процесс обучения и совершенствования своих знаний может длиться всю жизнь, пока вы в профессии.

6. Диверсификация

С точки зрения инвестиций этот термин означает распределение ваших денег между различными активами. Иными словами: раскладывание яиц по множеству разных корзин. Смысл подобных действий заключается в обеспечении безопасности инвестиций. Другими словами, чтобы сохранить капитал, нужно сделать ставки на разные классы активов, причем желательно, чтобы это были такие активы, которые по-разному реагируют на одни и те же события.

7. Рациональный подход

Любые направленные на извлечение прибыли финансовые манипуляции связаны с риском. «Делайте только такие ставки, которые вы можете позволить себе потерять», — гласит старая избитая догма. Вы слышите это в Лас-Вегасе, на Уолл-стрит, везде, где люди рискуют своими деньгами, чтобы получить еще больше денег. Но вот что мы получаем в результате? Если вы ставите на кон $100 и вам удается удвоить эти деньги, вы все еще бедны. Единственный способ обыграть систему состоит в том, чтобы играть на значительные ставки. Это не значит, что вы должны делать ставки такого размера, что их потеря сделает вас банкротом. Делайте ставки такого размера, чтобы волноваться об их судьбе, но не слишком сильно.

8. Определение прибыли от сделки

Важно заранее понимать какой доход вы хотите получить от той или иной сделки, и что вы будите с ним делать дальше. Один из превосходных способов закрепить ощущение «финиша» заключается в том, чтобы побаловать себя в этот момент какой-нибудь личной наградой. Такой своеобразной медалью, если хотите. Пообещайте себе заранее, что если и когда вы достигнете установленной цели, то на часть полученной прибыли обязательно купите себе новый автомобиль, или пальто, или пятиструнное банджо, или что-то еще, что сделает вас счастливым.

9. Альтернатива

Никогда не бойтесь расстаться со своими активами, если появляется более привлекательная альтернатива. Все ваши шаги должны быть сделаны только после того, как вы осторожно взвесите все «за» и «против», и обусловлены весомыми причинами. Но если имеющиеся у вас активы выглядят бесперспективно или в поле вашего зрения возникла явно более многообещающая сделка, обрубайте удерживающие вас «корни» и двигайтесь к главной цели — к обогащению.

Итак, мы рассмотрели некоторые базовые факторы-установки, влияющие на успешную работу инвестора. Главное не забывать, что всякое вложение капитала есть результат принятия определенного решения, в данном случае инвестиционного решения. Деньги не должны пылиться на полке долгими годами: необходимо их разумно вкладывать, чтобы приумножать свое богатство.

Статья подготовлена на основе следующих источников:
1. Гюнтер М. Аксиомы биржевого спекулянта. СПб: Питер, 2008
2. Асаул А.Н.и др. Модернизация экономики на основе технологических инноваций. СПб: АНО ИПЭВ, 2008.

Деражинская Александра, Менеджер по продажам Отдела розничных продаж КИТ Финанс Брокер

В 2013 году рост индекса ММВБ составил меньше одного процента (на начало ноября 2013 года), в то время как результат американского биржевого индекса S&P500 - +21%, а германского индекса DAX - +17%. Поэтому не случайно российские трейдеры и инвесторы все чаще обращают свои взоры на запад.

Многие с опаской рассматривают перспективу смены рынка и сомневаются в своих силах. Разница в том, где торговать, безусловно, есть. Есть своя специфика, есть знания, которые необходимо будет освоить, но есть и свои позитивные стороны. Поэтому сегодня мы поговорим о том, чем отличаются западные площадки от российских. Для конкретности возьмем для сравнения американский фондовый рынок.

Американский фондовый рынок существует уже более 150 лет, и все процессы на нем, скажем, законодательное регулирование, установились уже довольно давно. Что это дает? В первую очередь, защищенность. Все организации, работающие на фондовых площадках, например, брокерские компании, находятся под пристальным вниманием и контролем со стороны SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам). Комиссия по защите прав инвесторов (SIPC) страхует инвесторов на случай банкротства брокерских компаний. Второй момент – богатый ассортимент торгуемых инструментов и их высокая ликвидность. Большинство российских трейдеров даже никогда не слышали и не имеют ни малейшего представления о некоторых из торгуемых на американской бирже инструментах, например, конвертируемых варрантах и опционах на акции (не на фьючерсы, как на Московской бирже). Но это не страшно, будет интересно, разобраться со временем можно, а на первое время следует ограничиться привычными инструментами: акциями или фьючерсами. Ликвидность большинства торгуемых на американских площадках акций и фьючерсов не идет ни в какое сравнение с российскими аналогами, а ликвидность, как известно, улучшает анализируемость. Все методы технического анализа графиков, которые вы использовали на графиках российских бумаг, будут работать на графиках бумаг американских, и даже с большей эффективностью. Правда работающим с акциями придется осваивать фундаментальный анализ. На российском рынке он практически не работает, особенно сейчас, а в Америке фундаментальный анализ – это основной метод отбора акций для любого инвестора.

Следующий момент – возможность диверсификации. На российском рынке диверсификация невозможна. Если рынок начинает падать, то падают все акции, правда в разной степени. На американском же рынке и в неудачные годы всегда можно было найти компании, подорожавшие в два раза или более. Дело в том, что секторная структура американского рынка намного более разветвленная. О таких секторах, как биотехнологии, альтернативная энергетика, оборонная промышленность и многих других, наш рынок даже не слышал. Такое богатство выбора создает, конечно, определенные сложности при составлении портфеля, но что поделаешь – «плюсов» без «минусов» не бывает.

Еще одна отличительная особенность – широкий выбор фондов, в первую очередь индексных. В последние годы стали очень популярны фонды ETF, инвестиционные портфели которых формируются в соответствии с определенными биржевыми индексами. В настоящий момент на бирже торгуются ETF на все мыслимые индексы, которые только можно представить, в том числе иностранные. Сейчас для того, чтобы заработать на росте японского или китайского рынка, нет необходимости открывать счет с доступом на эти биржи. На американском рынке вполне ликвидно торгуются ETF на фондовые индексы Японии и Китая. ETF торгуются на бирже как акции, по ним можно открывать позиции с плечом, работать и в «шорт», и в «лонг». На выбор западного рынка может повлиять расписание работы биржи. Если время работы европейских бирж не сильно отличается от расписания российской биржи (начало торгов в 11 часов МСК летом, в 12 часов зимой), то американский рынок существенно сдвинут во времени - летом торговля происходит с 17:30 до 24:00 МСК, зимой плюс еще один час. Российские трейдеры рассматривают это как преимущество, поскольку имеют возможность заниматься трейдингом в свободное от основной работы время.

Какие моменты еще могут повлиять на решение поменять рынок? Несомненно, надо упомянуть о размере счета. Если для того, чтобы серьезно заниматься трейдингом на российской площадке, сумма на счету должна быть не меньше 50-100 тысяч рублей, то для выхода на международные просторы нужно как минимум 25 тысяч долларов для работы с фьючерсами или 50 тысяч долларов для работы с акциями. При меньшей сумме необходимые сопутствующие затраты – ежемесячная плата за пользование терминалом, комиссия, затраты на валютные переводы денег, конвертацию – сделают торговлю неэффективной. Пробовать свои силы на начальном этапе, конечно, можно и с меньшей суммой.

Получить доступ к зарубежным фондовым площадкам вы можете через компанию КИТ Финанс Европа, которая является дочерней компанией КИТ Финанс Брокер. Получить ответы на интересующие вас вопросы об условиях открытия счета вы можете на сайте компании через форму обратной связи в разделе «Для клиентов». Также рекомендуем вам посмотреть записи вебинаров, посвященных этой теме, которые можно найти здесь и здесь.

Если вы хотите побольше узнать о американском рынке, то можем вам предложить записи вебинаров на YouTube на эту тему. Подробнее о фондах ETF можно узнать здесь >>>.

Почему они выбирают для себя вложения в акции? Почему они буквально «разрывают» своих финансовых консультантов и аналитиков в поисках актуальных торговых идей, рассказывает Виталий Тречёкас.

По своей работе я постоянно сталкиваюсь с различными людьми, которые подбирают для себя удобный и доходный метод инвестирования, который мог бы удовлетворять их потребностям и целям. Я всегда рад вместе с клиентом найти такое решение, которое было бы комплексным, удобным, выгодным и главное понятным для конкретного человека. Очень часто одним из таких решений инвесторы выбирают для себя вложения в ликвидные акции известных компаний. У каждого конкретного человека обычно своеобразные цели, сроки их достижения и личные предпочтения по инвестированию. В соответствии с этим получаются различные портфели по составу и количеству ценных бумаг, но акции составляют основную часть ликвидных активов, выделенных клиентом для инвестирования. Давайте разберемся, почему инвесторы предпочитают для себя такой способ приумножения средств.

Каждый из нас представлял себя когда-нибудь владельцем крупного предприятия, приносящего своему собственнику приличный доход и наделяющего его высоким социальным статусом. Согласитесь, что всегда приятно помечтать о своем радужном будущем, где Вы свободны в принятии решений и финансово независимы от кого бы то ни было. Каждого из нас притягивает перспектива подобного беззаботного существования, когда доходы позволяют осуществить заветные мечты и приоритетные планы на жизнь. Кто то желает исколесить весь мир, передвигаясь первым классом, кто то хочет стать известным меценатом и спасать культурные ценности, а может быть профинансировать создания лекарства от неизлечимой сейчас болезни, а может быть цель состоит в том, чтобы жить в свое удовольствие и ни в чем себе не отказывать. У всех нас цели такие разные, но на все наши цели необходимы денежные средства, а для их получения необходимо решительно действовать. Если признаться, то далеко не каждый готов делать конкретные шаги в направлении достижения желаемого благополучия. Согласен, что далеко не каждый из нас может создать успешный бизнес с нуля, длительное время обеспечивать его развитие с постоянным вложением капитала, времени и идей, выдерживая высокую конкуренцию в современном мире и в итоге заработать такую прибыль, которой будет достаточно для финансовой независимости и осуществления поставленных целей. Так неужели нужно отказываться от всех наших пожеланий, если мы не чувствуем в себе сил на создание собственного бизнеса? Конечно же, нет! Более сотни лет в цивилизованном мире существует практика инвестирования в существующие проекты уже длительное время действующих компаний, приносящих прибыль своим владельцам и заслуживших положительную репутацию на фондовом рынке.

Есть инструменты, которые сделали тысячи людей богатыми и многие миллионы – обеспеченными. Одним из основных способов приумножения средств всегда было и остается вложение в акции. На фондовом рынке всегда есть успешные компании, многие из них известны настолько, что мы не представляем свою жизнь без этих наименований. Пример из международных брендов: Apple, Google, IBM, из российских: Сбербанк, Лукойл, Газпром. Если мы пожелаем участвовать в бизнесе указанных компаний, то мы легко сможем это реализовать. Мы будем получать прибыль вместе с другими собственниками этих компаний, будем участвовать в действующем бизнесе своим капиталом. Как это работает? Инвестор выбирает интересную компанию для покупки доли в ней, через приобретение акций этой компании на фондовом рынке. Целью сделки будет получения дохода от роста стоимости акций, а также от получения дивидендов, которые выплачиваются с прибыли.

Для приобретения акций и получения консультации по составлению оптимального инвестиционного портфеля инвестор обращается в брокерскую компанию для открытия в ней инвестиционного счета и регистрации его на бирже, на которой обращаются выбранные им акции. После этого нужно определить сумму средств, выделяемую на покупку акций и внести их на счет в брокерской компании для совершения сделок. После чего нужно периодически пересматривать состав акций в портфеле и соотносить их с установленными целями инвестирования. Целеустремленные люди, которые готовы делать решительные шаги на пути к своему финансово обеспеченному будущему, всерьез заняты поиском инвестиционных идей. Они буквально разрывают своих финансовых консультантов и аналитиков в поисках актуальных торговых идей в акциях, верные сделки с которыми могут сделать их богаче, а значит ближе к их финансовым целям. Например, за последние 10 лет вложенные средства в российский рынок (согласно индексу ММВБ) выросли в среднем на 222%. По конкретным эмитентам цифры дохода за 10 последних лет следующие: вложения в обыкновенные акции Сбербанка выросли на 1217%, в акциях Лукойла рост составил 244%, МТС – рост на 195%, тогда как в акциях Газпрома было падение на 37%.

Следовательно, если верно выбирать акции и периодически просматривать состояние котировок на них, то за продолжительное время акции приносят инвестору существенный доход. Если акции принесли нам ожидаемый доход быстрее, чем мы рассчитывали, то можно забирать деньги, считая сжатый срок инвестирования приятным бонусом или можно продолжить инвестирование, пересмотрев установленные нами ранее цели. Так можно было избежать падения стоимости акций в Газпроме, если забрать деньги через 4 года после начала инвестирования (за базу расчетов взята дата 01.11.2013 года), тогда мы получили бы доход 29% и нашли бы для себя новую компанию для инвестирования.

Мы живем в России и процессы, происходящие в нашей экономике для нас более всего понятны, поэтому многие инвесторы предпочитают инвестировать в отечественные компании, которые торгуются российской бирже. Ниже представлены основные преимущества вложений в ликвидные акции, которые торгуются на Московской Бирже:

1. Простота. Вложения в акции – это понятный способ инвестирования. При покупке акций человек становиться акционером, законным собственником приобретенной им части компании, которая соответствует количеству купленных им акций. Акция – это долевая именная ценная бумага, которая не имеет срока действия.
2. Надежность. Компании, акции которых допускаются к обращению на бирже, проходят жесткий контроль со стороны биржи, их деятельность соответствует требованиям законодательства по соблюдению всех прав инвесторов, которые пожелают их приобрести. Таким образом, покупатели акций могут быть уверены в защите своих инвестиций и в законности всех операций с акциями, приобретенными на бирже.
3. Обоснованность выбора. Интерес вложения в акции конкретных компаний обоснован успешностью ведения бизнеса данного эмитента на протяжении многих лет. Каждый инвестор четко понимает, в какой бизнес он вкладывает деньги. Согласитесь, что даже новичку тяжело перепутать сферу деятельности таких компаний как «Сбербанк» и «Лукойл». А если нужно найти более экзотическое решение, то в этом вопросе инвестору всегда придут на помощь профессиональные консультанты.
4. Масштабируемость. Вложения в акции легко масштабировать в зависимости от суммы денежных средств, выделенных инвестором для покупки акций. На фондовом рынке можно с легкостью сформировать портфель из ликвидных акций как на 10 000 рублей, так и на 10 000 000 рублей.
5. Удобство инвестирования. Есть возможность вложения в акции в любое время и с любой периодичностью, удобной для инвестора. Всегда можно купить и продать ликвидные акции на бирже, а также сделать дополнительные внесения или частичные отзывы денежных средств по желанию клиента.
6. Мобильность. Совершать сделки с акциями возможно через брокерскую компанию буквально по клику мыши в программе или по звонку брокеру. Все сделки пройдут на бирже моментально.
7. Открытость. Все сделки, комиссии и финансовый результат от сделок, проводимых с акциями на бирже, отражаются в брокерском отчете.

В заключение хочется сказать, что вложения в акции – это удобный способ накопления и приумножения средств, нужно только поставить верные цели, выждать момент и забрать вложенные деньги с прибылью, продав акции, которые уже выросли в цене, а после этого увеличенную сумму средств нужно вновь вложить в другие акции, которые сейчас находятся в фазе роста, в связи с успешным развитием выпустивших их компаний и участие в бизнесе которых, может помочь нам получить доход на следующем этапе инвестирования и так повторить нужно столько раз, сколько необходимо для достижения вашей цели. Нужно только запастись терпением и выдержать колебания цен на акции, которые входят в инвестиционный портфель. Человеку нужно быть поистине целеустремленным и хладнокровным, чтобы не потерять интерес к фондовому рынку в фазе падения цен на купленные ранее акции и не распродать активы в периоды паники на бирже. Наградой за терпение и риск будет высокий доход от вложенных средств, превышающий банковский депозит. Опытные инвесторы, пережившие не один финансовый кризис, советуют активно покупать акции именно тогда, когда все кто хотел или просто испугался дальнейшего снижения котировок, уже успели их продать.

Успешных вам инвестиций на пути к финансовой независимости!

Виталий Тречёкас, заместитель начальника Отдела розничных продаж КИТ Финанс Брокер

На этой площадке можно совершать обмен одной валюты на другую с последующим выводом рублей, долларов, евро и китайских юаней на свой банковский счет, можно защищать свои накопления от неблагоприятного изменения валютного курса, переводя капитал из одной валюты в другую в зависимости от ситуации на валютном рынке, а можно просто открывать направленные позиции, зарабатывая на колебаниях курсов. Рассмотрим все эти возможности по порядку.

Обмен одной валюты на другую с последующим выводом денег на расчетный счет в банке

Для компаний и частных лиц – это самый выгодный способ проведения операций валютного обмена по ценам временами даже более выгодным, чем курс Центрального банка. Единственное – это происходит не так быстро, как в кассе банка, так как поставка валюты осуществляется на следующий рабочий день, на инвестиционный счет клиента, и только после этого ее можно будет вывести на банковский счет. Сама же процедура предельно проста, вы покупаете нужное количество валюты (сумма должна быть кратна 1000) в торговом терминале QUIK, где вы видите текущее распределение спроса и предложения в торговом стакане, как показано на рисунке. Красным выделены продавцы, зеленым – покупатели. Купить мы можем по самой нижней красной цене у первого продавца – 32,0445 рублей за доллар (Стоимость 1-го лота – 32044,5 руб.). Продать мы можем первому покупателю, по верхней зеленой цене – 32,0430 руб. Если мы соглашаемся на те цены, которые есть в стакане, то выставляем так называемую «рыночную» заявку, и сделка совершается по лучшей доступной цене. Мы также можем выставить заявку с желаемой нами ценой – «лимитированную», но в этом случае гарантии исполнения заявки не будет.

Скажем, мы хотим купить по 32 рубля ровно. Мы пишем в заявке желаемую цену, и наша заявка попадает в стакан, где у нее будет шанс быть выполненной, только если рыночная цена дойдет до желаемого нами уровня. Инструмент, по которому мы выставляли заявку – USDRUB_TOM, то есть пара доллар/российский рубль со сроком поставки на завтра. Если вы открываете длинную позицию (покупаете) доллары за рубли и ваша покупка полностью обеспечена рублями на счету, то позиция автоматически перейдет на поставку на следующее утро, и вместо рублей у вас на следующий день на счету будут доллары. Если вы хотите наоборот обменять доллары на рубли, то надо произвести продажу нужного количества долларов, и на следующий день они станут рублями. На вашем инвестиционном счету могут одновременно находиться рубли, доллары и евро.

Если вы желаете вывести какое-то количество валюты или рублей на банковский счет – все что вам нужно, это подать соответствующее распоряжение вашему брокеру.

Хранение своих сбережений в наиболее выгодной валюте

Валютные курсы меняются друг относительно друга, есть тенденции, зависящие от происходящего в экономике различных стран, есть сезонные закономерности. В различные периоды выгоднее хранить свои сбережения то в долларах, то в евро, бывает и в рублях, как это было в 2012 году. Если каждый раз бежать в банк и производить обмен – это лишняя суета и потери на спрэде, который в обменных пунктах довольно большой.

На рисунке вы видите динамику изменения цены доллара относительно рубля. В 2012 году хорошо видна тенденция укрепления рубля относительно доллара, в 2013 году – обратная тенденция. Изменение тенденции можно отслеживать по графику, научившись использовать методы технического анализа для определения мест разворота тенденции, и в зависимости от происходящего перекладываться из одной валюты в другую. В анализ можно включить также изменение курса евро и китайского юаня. Можно диверсифицироваться, половину своих сбережений переведя в одну валюту, половину – в другую.

Направленная торговля валютой

Здесь все просто. Покупаем то, что дорожает, продаем то, что дешевеет. То же самое можно делать с помощью фьючерсов на площадке Срочного рынка Московской биржи или на рынке FOREX, если не пугают риски, к тому же со значительно меньшей комиссией. Но у каждого варианта есть свои «плюсы» и «минусы». На валютной секции Московской биржи можно также торговать «с плечом», как и на рынке FOREX, но совершенно на другом уровне юридической защищенности и прозрачности цен. А если сравнивать биржевой валютный рынок с торговлей срочными инструментами, то преимущество спот-рынка в том, что позиция может удерживаться сколь угодно долго без необходимости перекладываться в следующий контракт при приближении даты экспирации. Выбор площадки зависит от целей и стиля торговли.

Условия предоставления доступа от компании КИТ Финанс Брокер

Доступные инструменты для торговли – доллар/рубль, евро/рубль и китайский юань/рубль с поставкой на следующий день после совершения сделки купли-продажи.
Комиссия за совершение сделки – от 0,015% от оборота.
Комиссия за поставку – отсутствует.
Комиссия за вывод денег с инвестиционного счета на банковский счет – отсутствует (в случае вывода в банк КИТ Финанс, только доллары, евро и рубли). При выводе китайских юаней комиссия будет зависеть от тарифов банка, где открыт счет в юанях.

Если вас заинтересовала представленная информация, появились вопросы, или вы хотите подробнее узнать об условиях предоставления доступа к валютным торгам, предлагаемым компанией КИТ Финанс Брокер, присоединяйтесь к нашему вебинару «Валютный рынок Московской Биржи» 9 декабря 2013 года.

Стоимость любого биржевого инструмента находится в постоянном движении, ежедневно создавая возможности для заработка краткосрочным трейдерам.

Самый удобный инструмент для краткосрочной работы – фьючерс, стандартизованный биржевой контракт купли-продажи базового актива. Покупая фьючерсный контракт, Вы зарабатываете на росте цены подлежащего актива, открывая же позицию продажей фьючерса – делаете ставку на падение цен. Параметры каждого фьючерсного контракта и сроки исполнения устанавливаются биржей, биржа же устанавливает и размер гарантийного обеспечения, минимальной денежной суммы, при которой можно открыть позицию по данному инструменту. Гарантийное обеспечение в несколько раз меньше стоимости всего фьючерса – в этом и состоит с одной стороны потенциальная возможность больших заработков, а с другой стороны опасность больших убытков.

Базовым активом для фьючерса может быть фондовый индекс, отдельная акция или валютная пара. Также существует большое количество товарных фьючерсов: на нефть и нефтепродукты, драгоценные металлы, сельскохозяйственную продукцию и многое другое. Торгуя этими фьючерсами можно зарабатывать на колебаниях цен этих товаров, валют или фондовых инструментов. Можно также использовать фьючерсы для хеджирования – защиты от убытков.

Каждый фьючерс имеет срок жизни и перестает существовать в дату истечения (экспирации), прописанную в спецификации контракта. Именно поэтому секцию биржи, где обращаются подобные инструменты, называют срочной. Фьючерсы бывают поставочные и расчетные. Купленный поставочный фьючерс в дату экспирации накладывает на покупателя обязательство купить подлежащий товар и оплатить его по текущей рыночной цене. Продавший фьючерс обязан товар поставить. Обычно торгующие фьючерсами в поставке товара не заинтересованы, поэтому позиции по более чем 90% поставочных фьючерсов, закрываются до даты экспирации. По расчетным фьючерсам в дату экспирации биржа производит денежный расчет между покупателями и продавцами.

Пример расчета прибыли. Рассмотрим график движения октябрьского фьючерса на нефть Брент за 10 октября 2013 г., торгующегося на срочной секции Московской Биржи. Если бы мы купили один фьючерс на уровне 109,5 и затем в этот же день продали его на уровне 111,5 долларов за баррель, то прибыль составила бы 647 рубля 24 копейки при минимальном гарантийном обеспечении, необходимом для открытия позиции, равным 3080 рублей.

Расчет прибыли: (111,5-109,5)/0,01*3,2362=647,24, где 0,01 – установленный шаг цены, а 3,2362 – стоимость шага цены 10 октября, которая зависит от курса доллара (данные берем из таблицы в QUIK). Каждый фьючерсный контракт включает в себя 10 баррелей нефти в соответствии со спецификацией контракта, а на графике мы видим стоимость одного барреля. Все расчеты всегда происходят в рублях. Комиссии бы биржи и брокера в этом случае составили суммарно 3,3 рубля (1 рубль – комиссия биржи при открытии и закрытии позиции, 0,65 рубля – комиссия брокера, зависит от тарифа). Итог сделки – 643,94 (20,9% от необходимой суммы на счету для открытия позиции). Неплохой результат, согласитесь!

Методы анализа графиков фьючерсов мало отличаются от методов, применяемых для анализа акций и индексов. Поэтому, если у вас есть опыт торговли акциями, освоить анализ фьючерсных графиков вам будет несложно. А вот расчет прибыли происходит совсем по-другому. На срочном рынке есть такое понятие – вариационная маржа. Это изменение стоимости рыночного инструмента с момента последнего клиринга. На Московской Бирже клиринг происходит два раза в день: в 14 часов и в 18.45. Во время клиринга биржа фиксирует текущий результат по позиции, перечисляя вариационную маржу тем участникам, у которых она положительна, и списывая ее со счетов тех, у которых она отрицательна. Прибыль по фьючерсам после каждого клиринга приходит на счет, и может быть использована в тот же день для открытия других позиций.

Фьючерсы торгуются на срочной секции FORTS Московской Биржи, а также существует ряд торговых площадок по всему миру, где обращается огромное разнообразие фьючерсных контрактов с самыми разными базовыми активами. Посмотреть список торгуемых в России фьючерсов можно на сайте Московской Биржи. В Америке фьючерсы торгуются на СМЕ и ICE, в Европе на Eurex и NYSE LIFFE.

Для начала работы с фьючерсами нужно открыть брокерский счет в брокерской компании или, если такой счет уже открыт, добавить доступ на срочную секцию биржи и завести туда денежные средства. Деньги на фондовой и срочной секции не объединяются. Получить доступ к торговле фьючерсами на российской или любой зарубежной площадке Вы можете, обратившись в компанию КИТ Финанс Брокер.

Фьючерс – не самый простой биржевой инструмент, и чтобы начать с ним работать, нужно сначала пройти обучение. Начать можно с просмотра записи вебинаров (Торговля фьючерсами на бирже РТС и Расчет прибыли и рисков по фьючерсам). Для более подробного погружения в предмет можем порекомендовать пройти обучающий курс «Инвестиции на рынке ценных бумаг. Фьючерсы и опционы», который состоится в Санкт-Петербурге 9-13 декабря 2013 года. Регистрация

Сравнительная таблица достоинств и недостатков фьючерсов по сравнению с акциями при торговле на Московской Бирже

Если у вас появились вопросы, связанные с торговлей фьючерсов, вы можете задать их по электронной почте ic@brokerkf.ru

В прошлый раз мы учились составлять личный финансовый план, и в нашем примере была заложена доходность инвестиций 18%. Это существенно больше, чем доходность банковского депозита. Как же можно этого достичь?

Начнем с того, что если вы ходите научиться вкладывать свои накопления под больший процент, чем предлагают банки, нужно будет освоить новую область знаний, которая называется инвестированием. Инвестированием в развитых странах мира занимается большинство населения, в России пока не более 10%. Причин много, основная – отсутствие сложившейся финансовой культуры.

Чтобы научиться инвестировать, нужно будет разобраться в основных принципах функционирования финансовых рынков, научиться анализировать существующие тенденции и их изменение, желательно освоить методы анализа графиков изменения цен (технический анализ) и разобраться в особенностях различных инструментов инвестирования. Освоить эти премудрости можно самостоятельно, прочитав ряд книг по инвестированию (в интернете и в книжных магазинах таких книг множество), либо пройдя обучение на соответствующих курсах, второй способ быстрее. Кроме этого придется еженедельно тратить несколько часов на анализ новостей и графиков, чтобы иметь возможность вовремя внести коррективы в свои инвестиционные позиции. Если освоение новой области знаний Вас не привлекает, что ж, планируйте свои накопления, исходя из той доходности, которую могут дать банки.

Теперь давайте поговорим об основных инвестиционных инструментах. Самый доступный способ – инвестирование в ценные бумаги: акции, облигации, паи инвестиционных фондов, структурные продукты. Существуют и другие варианты такие, как инвестирование в недвижимость или коллекционирование (антиквариат, картины, старые монеты), но это далеко не для всех, поэтому здесь мы эти варианты рассматривать не будем. Есть еще интересный вариант вложения денег на так называемые металлические счета в банке, когда депозит измеряется не в денежном выражении, а в граммах того или иного металла, например, золота, но вследствие сложившейся текущей устойчивой тенденции падения цен на ценные металлы пока этот способ инвестирования не следует рассматривать.

Подробнее о ценных бумагах:

Акции – долевые ценные бумаги. Покупая акцию, вы, по сути, становитесь совладельцем компании и имеете право на часть прибыли компании, выплачиваемой в виде дивидендов. Но основной смысл инвестирования в акции – это получение прибыли от изменения курсовой стоимости. Купить дешево, а потом продать дорого, либо наоборот сначала продать дорого, потом откупить дешево (на фондовом рынке такое возможно) – вот основная идея. Например, если бы вы купили акции компании Магнит в начале 2012 года по 2900 рублей, а в сентябре 2013 года продали по 8200, то прибыль бы составила более 180% за менее чем два года. Это отличный результат, но только нет стопроцентных способов определить, какая акция будет устойчиво расти, а какая нет. Можно лишь оценить вероятности, и из тех акций, которые имеют потенциал роста, составить портфель. Средний результат по портфелю при наличии опыта и знаний по инвестированию может составить 20-30% годовых.

Облигации – долговые ценные бумаги. Доходность по ним будет зависеть от надежности компании эмитента. Если эмитент надежен (это определяется рейтингом), то доходность по облигациям близка к доходности банковского депозита. Облигации с повышенной доходностью связаны с высокими рисками дефолта, поэтому чтобы работать с ними прибыльно, нужно быть достаточно опытным специалистом и уметь оценивать перспективы конкретной компании. Для новичков такое не подходит.

Инвестиционные фонды – самый распространенный инструмент инвестирования по всему миру. В России они носят название ПИФов, за рубежом есть несколько разновидностей фондов, основной интерес из которых представляют фонды ETF. Российские инвесторы могут инвестировать и в отечественные ПИФы, и в зарубежные ETF, во втором случае нужно будет открыть брокерский счет у брокера предоставляющего доступ на зарубежные площадки. Подробнее о фондах ETF, о их разновидностях, о том как они работают можно узнать, посмотрев запись вебинара.

Структурные продукты – довольно сложные для понимания принципа их работы инструменты. Основная их идея – защита от возможных убытков. Структурный продукт состоит из двух частей, большую часть составляют облигации надежных компаний, дающие гарантированный небольшой доход. Меньшая часть, по стоимости равная ожидаемому доходу, представляет собой высокодоходные, но высоко рискованные рыночные инструменты – опционы. Основное достоинство опционов состоит в том, что в худшем случае убыток по ним не может превысить их начальной стоимости, то есть, фиксирован, а прибыль может составить сотни процентов.

У каждого из перечисленных инструментов есть свои достоинства и недостатки. Определиться с выбором вы сможете только после того, как оцените свою терпимость к убыткам. Следует всегда помнить золотое правило инвестирования: «Доходность всегда связана с риском». Чем большую доходность вы хотите получить, тем на больший риск вам придется пойти. Безрисковых способов заработать много и быстро в этом мире не существует, и не тешьте себя иллюзиями. Риск потери своих накоплений при инвестировании существует всегда. Ваша задача – научиться этот риск оценивать и ограничивать приемлемым для вас уровнем. Риск выражается в процентах от начальной суммы инвестиций, и инвестиционный портфель при 5% допустимого риска (консервативный портфель) будет кардинальным образом отличаться от портфеля с 20% риска (агрессивный портфель).

Алгоритм действий начинающего инвестора следующий:

• Определяем уровень допустимых потерь (в процентах);
• Выбираем инструменты инвестирования;
• Выбираем способы инвестирования (самостоятельно будем инвестировать или отдадим капитал в управление);
• Выбираем поставщиков финансовых услуг (банки, брокерские и управляющие компании).

Практические примеры составления консервативного и агрессивного портфеля рассмотрим в следующий раз.

В заключение несколько советов начинающим:

1. Всегда исходите из принципа: сохранение капитала первично, преумножение вторично
2. Не инвестируйте в то, что не понимаете
3. Не инвестируйте последние или заемные деньги
4. Слушайте советы только успешных людей, решение принимайте самостоятельно
5. Не превышайте разумных уровней риска, диверсифицируйте вложения, вкладывая в рискованные инструменты не более 20% средств
6. Дисциплинированно следуйте составленному плану
7. Постоянно учитесь и совершенствуйте свои знания и навыки. Помните: для того, чтобы изменить свою финансовую ситуацию, надо измениться самому
8. Не надейтесь на быстрый успех, самый сильный помощник инвестора – время

Для более глубокого понимания принципов функционирования фондового рынка и основных методов анализа советуем вам посмотреть в записи курс «Инвестирование от А до Я». Если у вас возникли вопросы по инвестированию и нужна консультация, задать их вы можете, придя к нам на обучающие вебинары или по электронной почте ic@brokerkf.ru. Смотрите также запись вебинара «Инвестируем в акции». До новых встреч!

Хотя в состав структурного продукта входят самые сложные рыночные инструменты – опционы, инвестору не обязательно знать, как они работают и что они из себя представляют. Специалисты финансовой компании, формирующей продукт, позаботятся обо всем. То, что нужно от инвестора – выбрать рынок, на котором будет создаваться структурный продукт. В том случае, если выбор будет удачным, инвестор получит прибыль выше, чем по банковскому вкладу. С случае неудачного выбора прибыли не будет, но не будет и убытков. То есть существует гарантия сохранности первоначального капитала, но нет гарантии прибыльности.

Например, инвестор может сделать ставку на изменение цены на золото или стоимость доллара в рублях, он сам решает, на каком рынке его деньги будут работать, и ему не надо иметь профессиональных навыков брокера и самостоятельно следить за рынком акций или валютной биржей. Доход просто будет начислен в конце установленного срока инвестирования, а в подборе варианта помогут финансовые консультанты.

Что касается сроков, то вкладчик по договору сам определяет дату его окончания. Средства можно изъять в любой момент, хотя для получения наилучшего результата рекомендуется соблюдать эффективный срок, в течение которого деньги будут работать на финансовом рынке. Оптимальный срок вложения - 1 год.

Объяснить, что такое структурный продукт, лучше всего рассказав о том, как он работает. Например, имеется 100 тысяч рублей. 95 тысяч их них вкладывается в облигации надежных эмитентов под 10% годовых (или выше). Через год мы можем получить 9500 рублей процентного дохода. Итого: 95000 + 9500 = 104500 рублей. Зная, что через год мы получим такой доход, и желая его увеличить, 4500 рублей вкладываются в высокодоходные, но рискованные активы: опционы. Таким образом, в случае благоприятного стечения обстоятельств, доход со вложенных 4500 рублей можно увеличить в несколько раз, например, в два раза. Если же это сделать не получится, то потери ограничены, и в самом неблагоприятном случае инвестор получит обратно свои 100 тысяч рублей, т.е. ничего не потеряет.

Структурные продукты компании КИТ Финанс Брокер

КИТ Финанс Брокер предлагает свою линейку продуктов, в которой можно выбрать уровень доходности и срок инвестирования при заданном риске. В списке рынков, на росте/падении которых предполагается извлечение прибыли:

• российский фондовый рынок, изменения которого измеряются через движение индекса РТС,
• рынок золота
• валютные пары (рубль/доллар, доллар/йена и евро/доллар).

Срок инвестирования выбирает инвестор, он может варьироваться от 1 месяца до 1 года. Рекомендуемый срок – 1 год, в этом случае больше вероятности поймать существенное движение рынка. Из структурного продукта можно выйти и до истечения срока, указанного в договоре, но с издержками, которые будут зависеть от расстояния по времени до окончания контракта.

Минимальная сумма инвестирования – 300 000 рублей, но также следует учитывать, что чем больше инвестируемая сумма, тем больше потенциальный доход в процентном отношении из-за издержек на построение продукта. Рекомендуемая сумма – 1 000 000 рублей. Клиентам, вкладывающим 3 000 000 и больше, предлагаются специальные условия.

Целевая доходность структурных продуктов – 20 % годовых. Клиенты КИТ Финанс Брокер в третьем квартале 2014 года с среднем заработали 12% годовых. Наибольшую доходность получили те клиенты, которые выбрали структурный продукт на пару доллар/рубль.

Узнать подробнее о структурных продуктах, о том, как они работают, об условиях приобретения вы можете на наших ближайших обучающих мероприятиях:

• на очном семинаре «Структурные продукты: рыночная доходность и низкий риск», который состоится в г. Санкт-Петербург 23 октября в помещении Северо-Западного филиала ОАО Московской Биржи по адресу: пер. Гривцова, д. 4, лит. А, бизнес-центр Bolloev Center, офис 201 (2 этаж). Начало в 19 часов.
• на вебинаре «Структурные продукты: рыночная доходность и низкий риск», который будет проводиться 27 октября в 17 часов. Ведущий семинара и вебинара: специалист Отдела доверительного управления компании КИТ Финанс Брокер – Андрей Архипов.

Зарегистрироваться для участия в мероприятиях вы можете у нас на сайте.