В понедельник, 29 сентября, перед началом торгов в Москве сложился негативный внешний фон.
Фьючерсные контракты на S&P 500 (-0,3%) и FTSE 100 (-0,1%) торгуются с понижением. На азиатских торгах динамика смешанная. Гонконг в красном цвете (-1,9% по Hang Seng, -1,8% по HS China Ent) на фоне беспорядков, начавшихся из-за митинга оппозиции за проведение полноценных демократических выборов в 2017 году. Снижаются индексы Австралии (-0,5% по S&P/ASX 200) и Кореи (-0,1% по Kospi). Материковый Китай (+0,4% по Shanghai Comp) и Япония (+0,2% по Nikkei) в плюсе. Цены на нефть Brent стабильны - $96,7 за баррель.
В пятницу неблагоприятные корпоративные события потянули российские акции вниз. По итогам торгов индексы ММВБ и РТС снизились на 0,1% и 1,7% соответственно. Пессимизм спровоцировали новости об аресте акций Башнефти, принадлежащих АФК Система. Свою лепту в падение внесли и макроданные по американской экономике, усилившие опасения инвесторов относительно увеличения ФРС ставки федерального фондирования. На этих новостях активно распродавали и рубль. Так доллар в ходе торгов обновил абсолютный максимум к рублю, закрепившись выше отметки в 39. С начала года российская валюта потеряла 16% по отношению к доллару, и в моменте давление на рубль сохраняется. Ожидаем, что в начале предстоящей недели рубль усилит позиции по отношению к доллару в рамках технической коррекции. Поддержат рубль и ожидания инвесторами пересмотра главами ЕС антироссийских санкций.
Заседание представителей ЕС по этому вопросу состоится 30 сентября. Несмотря на то, что украинский конфликт пошел на спад, Германия, в частности, выступает против скорой отмены санкций против РФ, ссылаясь на нарушение РФ определенных принципов. При этом важно понимать, что для принятия окончательного решения в том или ином аспекте необходимо согласие всех 28 стран, входящих в ЕС.
О пересмотре санкций заявил и президент США Барак Обама. Выступая на открытии 69-й Генассамблеи ООН, Обама заявил о том, что санкции против России могут быть сняты, если ранее достигнутые договоренности о прекращении огня на востоке Украины будут соблюдены. В ожидании смягчения санкций рынок РФ имеет шансы на краткосрочный рост. На ближайшую неделю рекомендуем инвесторам присмотреться к акциям компаний нефтегазового и финансового секторов, наиболее пострадавших от санкций, на предмет покупки. Из отдельных идей выделяем акции Газпрома, Новатэка и ВТБ.
По факту завершения переговоров представителей РФ, ЕС и Украины по поставкам газа глава Еврокомиссии Гюнтер Эттингер заявил о необходимости оплаты Украиной долгов Газпрому до конца октября. Такие новости окажут поддержку бумагам ведущего экспортера газа. Акции Новатэка имеют высокий потенциал для долгосрочного роста. Драйвером его может быть увеличение финансовых результатов за счет диверсификации экспорта СПГ и других углеводородов в страны Европы, Азии и Америки в рамках проекта Ямал-СПГ. Бумаги ВТБ технически привлекательны для покупки после последней просадки. Смягчение санкций и расширение доступа к рынкам капитала увеличит спрос на акции ВТБ со стороны инвесторов.
В октябре - ноябре мы ожидаем увидеть коррекцию на глобальных рынках. Одним из поводов к снижению мировых акций, на наш взгляд, послужат ожидания ужесточения монетарной политики американским Центробанком. Полагаем, что на заседании Федрезерва 28-29 октября регулятор окончательно свернет программу монетарного стимулирования QE3 и наметит примерный срок повышения ставки федерального фондирования. В результате укрепится доллар, возрастет давление на мировые рынки. На этом фоне мы считаем, что рынок в октябре рынок РФ снизится до 1100-1070 пунктов по индексу РТС.
