На российском рынке отсутствуют драйверы для роста, рынок по-прежнему пребывает в «боковике». 

Вчера российский рынок акций вновь оказался под давлением на фоне снижения котировок нефти. Индекс ММВБ консолидируется в диапазоне 1625-1635, сохранив свое значение, без изменения к закрытию торгов в среду, РТС потерял 0,4% и закрылся на 901,76 пункта. Акции «ФСК ЕЭС» после роста во вторник на 6%, оказались вчера в лидерах падения (-3,6%). Список «аутсайдеров» дополняют акции «Россетей» (-3%) и «Сургутнефтегаза» (-2,2%). Второй день подряд «Магнит» демонстрирует уверенный рост, стоимость акции увеличилась на 4% до 12 177 рублей на фоне публикации результатов за первое полугодие 2015 года. Компании удалось увеличить выручку на 30,3% до 454,808 млрд руб., чистая прибыль выросла почти на 30%. Основными драйверами выступили рост торговых площадей и увеличение на 11,5% сопоставимых продаж. В лидерах роста также отметились акции «НМТП», «Северстали» и «ЛРС». Из наиболее привлекательных идей отметим привилегированные акции «Сбербанка», «РУСАЛа» и «МТС».

Котировки нефти в среду задали негативный тренд на мировой арене, на фоне выхода данных по запасам углеводородов в США. Фьючерс на нефть Brent на сентябрь торговался около $56,51 за баррель (-0,93%), WTI возле отметки $49,90 за баррель (-1,89%). Американский институт нефти (API) и Минэнерго сообщили о увеличении запасов нефти за прошедшую неделю, окончившуюся 17 июля. Прирост составляет 2,468 млн баррелей против прогноза -2,2 млн баррелей. Отметим, что снижение также зафиксировано по запасам бензина на 1,725 млн баррелей при ожидании роста на 0,3 млн баррелей. Все-таки пик сезона отпусков способствует увеличению спроса на бензин. Что касается текущего уровня запасов нефти в США, здесь идет превышение исторического уровня на 100 млн баррелей, поэтому в среднесрочной перспективе опубликованные данные значительно не изменят расстановку сил на рынке «черного золота». 

Российский рубль ослабевает под давлением падающей нефти. Американская и европейская валюты обновили максимальные значения за неделю. Доллар США, после неудачной попытки закрепиться выше уровня 57 рублей во вторник, вчера все-таки достиг цели: на момент закрытия торгов курс доллара США составил 57,14 рублей (+ 20 копеек к закрытию торгов во вторник). Евро после роста в течение дня закончил движение на 62,18 рублей (-11 копеек). Снижению европейской валюты способствовало снижение стоимости евро на мировом валютном рынке. Пара EUR/USD торгуется возле 1,09. До конца недели не ожидаем резких колебаний российской валюты, рубль продолжит колебаться возле 56-57. 

Во втором полугодии, на наш взгляд, наибольшее влияние на российскую экономику может оказать рост доллара к основным валютам, в том числе и к рублю. Здесь все будет зависеть от монетарной политики ФРС США, в частности, от того, на сколько будет поднята ставка рефинансирования в США. Также важно, не повторится ли ситуация декабря 2014 года в декабре этого года, т.к. за 4 квартал предстоит погасить почти 40 млрд. долларов внешних заимствований. Дестабилизация валютного курса негативно сказывается на бизнесе. Рекомендуем задуматься над хеджированием валютных рисков хотя бы на 4 квартал 2015 года.

Из корпоративных событий отметим публикацию результатов компаниями «Северсталь», «РусГидро» и «О Кей Групп» за первое полугодие и второй квартал 2015 года.