Вторник, премаркет: Не теряя оптимизма

Комментирует Анна Устинова, аналитик КИТ Финанс Брокер:

Российский рынок акций открыл торговую неделю ростом. Индекс ММВБ прибавил 0,68%, РТС вырос на 1,20%. Не ожидаем сильных колебаний рынка в преддверии заседания ФРС США и решения по процентной ставке, которое станет известно 17 сентября. Рынок до четверга преимущественно будет демонстрировать боковое движение. Ожидаем открытие российского рынка во вторник в «зеленой» зоне.

Нефтяные котировки в понедельник потеряли около 3%. Рынок «черного золота» торговался на фоне активного новостного фона. ОПЕК опубликовала бюллетень, в котором раскрываются итоги деятельности за август и прогнозы на следующий год. Так, в августе добыча нефти ОПЕК осталась практически на прежнем уровне, общий объем составил 31,544 млн баррелей в сутки (бар/сутки). Кроме того, по данным ОПЕК общий объем добычи нефти в мире в августе снизился на 0,53 млн бар/сутки— до 94,62 млн. Падение связано с уменьшением добычи в странах, не входящих в ОПЕК. Так, в США зафиксировано снижение объемов добычи нефти. Что касается прогнозов до конца года, то ОПЕК сообщает о росте мирового спроса на 0,09 млн бар/сутки до 92,79 млн. В 2016 году прогноз по спросу на нефть снижен на 0,05 млн бар/сутки до 94,08 млн. Снижение добычи нефти также ожидается и в США, тренд подтверждают данные Международного энергетического агентства. Кроме того, департамент энергетики США заявил о снижении на 80 тыс. баррелей добычи сланцевой нефти в октябре. На текущий момент на рынке наблюдается снижение стоимости нефти, но, с другой стороны, фундаментальные факторы говорят о признаках изменения тренда в сторону роста. Однако, этот процесс будет постепенным. На утро вторника нефтяные котировки торгуются возле отметки $46,38 за баррель по марке Brent, и $44,23 за баррель по WTI.

Несмотря на снижение нефти, в понедельник российский рубль вырос по отношению к доллару США на 0,64%, к европейской валюте на 0,83%. В качестве поддержки рубля выступает фактор налогового периода, стартующий сегодня, а также закрытие внутридневных спекулятивных длинных позиций. В краткосрочной перспективе рубль будет колебаться в диапазоне 67-68 рублей. Если говорить о долгосрочной перспективе, то на данный момент прогнозировать курс рубля крайне сложно, модель многофакторная, а волатильность рубля в этом году одна из самых высоких в мире. Однако отметим, что рубль обесценился сильнее, если сравнивать с валютами других развивающихся стран с похожими экономиками. На текущий момент российская валюта недооценена к доллару на 5-6%, если же нефть вернется в диапазон цен возле $50-52 за баррель марки Brent, то стоит ожидать возвращения курса к 60 рублям за доллар, при условии, что ФРС США не будет торопиться с повышением процентных ставок. В пользу укрепления рубля выступает рост нефтяных котировок, прекращение покупки ЦБ с рынка валюты в размере $200 млн на ежедневной основе, пауза в снижении ЦБ РФ процентных ставок, возможное возобновление годового валютного РЕПО ЦБ ближе к концу года, отсутствие паники со стороны населения, возможно некоторое ослабление санкций и остановка пятилетнего роста доллара США к мировым валютам. Если говорить о факторах, которые оказывают негативное влияние на курс национальной валюты, то, безусловно, наибольшее давление может оказать дальнейшее снижение нефтяных цен, ухудшение геополитической ситуации, начало ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, что приведет к продолжению роста доллара против всех валют и создаст давление на отток капитала с развивающихся рынков. Дополнительное давление может быть со стороны погашения внешних долгов (в декабре предстоит погасить почти $22 млрд), если долг не удастся рефинансировать или рынку не будет предоставлена дополнительная валюта через инструменты валютного РЕПО.

Из корпоративных событий отметим публикацию операционных результатов «ДИКСИ» за август 2015 года. Кроме того, внеочередное общее собрание акционеров пройдет в «Северстали», в «Газпром Нефти» запланировано заседание совета директоров.