Команда аналитиков КИТ Финанс Брокер предлагает актуальный и профессиональный взгляд на текущую ситуацию на российском и международном рынках.
Обзоры ценных бумаг
Торговые идеи
Фундаментальные знания и опыт позволяют нашим экспертам проводить глубокий и комплексный анализ любых эмитентов и отраслей экономики, а также прогнозировать наиболее вероятные сценарии развития событий в будущем.
Еженедельный дайджест - самые важные и интересные события предстоящей финансовой недели.
Торгуйте и зарабатывайте вместе с нами!
Тикер |
AFKS |
Сектор |
Финансы |
Таргет , ₽ |
30 |
• Размещение МТС банка прошло по верхней планке. Оценивали перспективы компании в этом материале.
• В. Евтушенков подтвердил возможность выхода "Элемента" на IPO в 1п 2024г. Группа компаний «Элемент», объединяет предприятия микроэлектроники, в т.ч. АО «Завод полупроводниковых приборов», АО «НЗПП с ОКБ», АО «НИИМЭ», АО «НИИЭТ», АО «НИИМА «Прогресс». Площадкой для размещения рассматривается СПб Биржа.
• Cosmos Hotel Group — гостиничная сеть, включающая более 30 отелей.
• Биннофарм — крупнейший производитель лекарственных препаратов в России, созданный в 2020 году. В объединённую компанию вошли заводы «Синтез», «Алиум», «Биннофарм» и «Биоком». Наличие собственного производства активных фармацевтических субстанций позволяет выпускать 20% продукции по полному циклу.
• Медси — федеральная сеть частных медицинских клиник, включающая 28 клиник в МСК и Московской области, 18 клиник в регионах России, службу скорой медицинской помощи, службу помощи на дому, медицинский велнес и 2 санатория.
Дивиденды:
— В марте 2024г. СД одобрил новую дивидендную политику. Корпорация будет стремиться выплатить не менее ₽0,52. В 2025 — 2026 гг. размер рекомендуемых дивидендов может быть увеличен на 25% — 50% по отношению к предыдущему году.
28 июня пройдет ГОСА. В повестку включен вопрос о выплате дивидендов за 2023г. Прогнозная див. доходность ≈1,9%.
Мнение: вывод активов на публичные торги позволит увеличить рыночную стоимость активов самого холдинга #AFKS, что дает перспективу для роста котировок акций. Мы считаем, что в перспективе до года акции имеют потенциал роста порядка 11%. Целевой ориентир ≈₽30. Также включили бумаги в модельный портфель с долей 2,5%.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!
В анонсе использована фотография автора Zbynek Burival on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Тикер |
MBNK |
Сектор |
Банки |
Таргет , ₽ |
2800 |
Основа бизнеса:
• розничные кредиты наличными (52% портфеля)
• POS-кредиты (17% портфеля)
• кредитные карты (22%портфеля). Также развивает направления микрофинансирования и BNPL.
Темпы роста бизнеса:
— Среднегодовой рост кредитного портфеля банка в 2020-2023 гг составил 39% (с ₽130 до ₽347 млрд), что быстрее роста рынка (≈ 18%).
— Операционные доходы выросли в 3 раза в 2020-2023 гг (CAGR ≈ 45%, при среднерыночном росте ≈ 17%), при этом доля непроцентных доходов увеличилась с 29%до 44%.
— Комиссионные доходы выросли в 3,5 раза за этот же период, с ₽6 до ₽21 млрд.
— Чистая прибыль выросла с 0,8 млрд в 2020 году до 12,5 млрд в 2023 году, а ROE составил 20%.
— Банк снизил соотношение операционных расходов к доходам с 47,5% в 2020 году до 31% в 2023 году, что является одним из лучших показателей эффективности на рынке.
Полезное инвестору
• Менеджмент ожидает рост кредитного портфеля к 2028 году в 2 раза до ₽700 млрд, с таргетом по ROE = 30%, что сравнимо с показателями лучших игроков сектора.
• Див. политика предусматривает выплату 25-50% от чистой прибыли и по планам выплаты начнутся в 2025 году.
Мнение:
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!
Мнение: мы считаем, что данный выпуск может быть интересен к покупке с YTM 17,3–17,5%. Это дает премию к кривой облигаций с переменным купоном рейтинга ААА в размере 15-25 б.п. В данный момент у компании торгуется единственный выпуск с постоянным купоном и погашением в июле 2024 года, который транслирует YTM 15,97% c G-спрэдом 130 б.п.
Подробнее - в полной версии материала.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!
В анонсе использована иллюстрация автора Curioso Photography on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Тикер |
Сбербанк |
Сектор |
Финансы |
Текущая цена, ₽ |
310 |
Целевая цена, ₽ |
331 |
Рекомендация |
Покупать |
|
|
Тикер |
Мосбиржа |
Сектор |
Финансы |
Текущая цена, ₽ |
229 |
Целевая цена, ₽ |
216 |
Рекомендация |
Продавать |
|
|
Подробнее - в полной версии материала.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!
В анонсе использована иллюстрация автора Nicholas Cappello on Unsplash
Тикер |
НЛМК |
Сектор |
Металлургия |
Текущая цена, ₽ |
230 |
Целевая цена, ₽ |
242 |
Рекомендация |
Покупать |
|
|
Тикер |
Северсталь |
Сектор |
Металлургия |
Текущая цена, ₽ |
1880 |
Целевая цена, ₽ |
1790 |
Рекомендация |
Продавать |
|
|
Подробнее - в полной версии материала.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!
В анонсе использована иллюстрация автора Rick Rothenberg on Unsplash
Тикер |
MBNK |
Сектор |
Банки |
Цена размещения, ₽ |
2350-2500 |
О компании
МТС Банк - входит в топ - 30 кредитных организаций России по величине чистых активов. Банк входит в ТОП-10 по размеру необеспеченных кредитов, занимая 1-ое место в сегменте POS-кредитов.
Факторы
Темпы роста бизнеса. Среднегодовой рост кредитного портфеля банка в 2020-2023 гг составил 39% (с 130 до 347 млрд рублей), что быстрее роста рынка (≈ 18%).
Мнение:
Подробнее - в полной версии материала.
Как участвовать в IPO
Напоминаем: участие в IPO — это высокорисковые инвестиции, на которые рекомендуется выделять определенную небольшую долю от портфеля.
Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение. Заявки принимаются по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3 или 8 800 700 00 55, доб. 6
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!
В анонсе использовано изображение автора PiggyBank on Unsplash
Идея: Long
Сектор Лизинг
Цена: ₽1007
Цель ₽1200
Потенциал идеи: ≈19%
Факторы
Компания успешно разместила акции на Мосбирже по верхней границе ценового диапазона — ₽875. Порядка 15% составил рост за две недели с начала торгов.
По оценкам Эксперт РА до 2027г рынок автолизинга будет расти в среднем на 15% в год и достигнет объёма ₽3,1трлн.
Средний рост чистой прибыли составил > 30% в год, при отдаче на собственный капитал (ROE) > 33%. Что сравнимо с показателями лучших игроков финансового сектора: ТКС, Совкомбанка, Сбера и Мосбиржи.
Европлан имеет значительную долю непроцентных доходов (> 40% от выручки) за счет дополнительных сервисов: ремонт, обслуживание, оформление документов.
Стоимость риска 0,46% за последние 5 лет. Это значительно ниже, чем у основных публичных банков.
Компания планирует выплачивать дивиденды в размере > 50% от ЧП. Что с учетом темпов роста ЧП, может составить от ₽60 до ₽80 в ближайшие 2–3года.
Мнение: с учетом темпов прибыли #LEAS , показатель P/E to Growth (PEG) составляет примерно 0,2х, что существенно ниже 1 и говорит о недооценке относительно прогнозных темпов роста. Мы считаем, что благодаря высоким темпам роста бизнеса и ROE стабильно выше 30%, потенциал акций составляет ₽1200.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Санкт-Петербург: +7 (812) 611 00 00
Москва: +7 (495) 401 52 13
191119, ул. Марата, 69-71, БЦ «Ренессанс Плаза», блок Б, 7 этаж
Телефон: +7 (812) 611 0000
Режим работы: с 09:00 до 19:00 по рабочим дням
Из любой точки России звонок бесплатный
8 800 101-00-55
107078, ул. Маши Порываевой, д. 34, ДЦ «Домников» Блок 1, 12 этаж
Телефон: +7 (495) 401 52 13
Режим работы: с 09:00 до 19:00 по рабочим дням. Для посещения офиса необходима предварительная запись через форму