Недельный обзор
Это взгляд аналитиков КИТ Финанс Брокер на важнейшие события, оказавшие влияние на мировые финансовые рынки, а также актуальные торговые рекомендации и прогнозы на предстоящую неделю.
22 ноября 2021
На прошлой неделе индекс Московской биржи упал более чем на 2,5%, тем самым опустившись до 4000 пунктов. Российские акции падают широким фронтом, несмотря на сильные финансовые результаты за III кв. 2021 г. и предстоящие высокие дивиденды. Для такого падения есть несколько причин:
- Во-первых, нарастающая геополитическая напряжённость по отношению к России. Из разных источников и стран поступают новости о возможном вторжении России на территорию Украины. Во избежание риска, иностранные инвесторы выходят из российских активов, продавая ценные бумаги.
- Во-вторых, глава Центрального банка РФ Эльвира Набиуллина сообщила, что продовольственная инфляция в России достигла двузначных значений. Добавив, если не снизить инфляцию сейчас, пострадают самые незащищенные группы населения. Таким образом, Банк России может ещё более агрессивно повышать ставку, что, в свою очередь, ударит по российскому рынку акций.
- В-третьих, дополнительное давление на российский фондовый рынок по-прежнему оказывает коррекция цен на нефть, которая усилилась на прошлой неделе из-за новых локдаунов в Европе и вспышек коронавируса. Власти Австрии сообщили о планах с этой недели ввести общенациональный локдаун из-за резкого ухудшения ситуации с коронавирусом. Также, о возможном локдауне заговорил глава Министерства здравоохранения Германии.
- Мы считаем, что коррекция на российском фондовом рынке может продлиться ещё какое-то время, несмотря на это, рекомендуем начинать постепенные покупки акций. В частности, акции Газпрома, Сбера, ВТБ, Газпром нефти, Лукойла, НОВАТЭКа, НЛМК и привилегированные акции Мечела.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
15 ноября 2021
На прошлой неделе российский рынок акций оказался под давлением внешних геополитических факторов. Россия снова была втянута в конфликт между Беларусью и Европейским союзом. На этот раз Польша с поддержкой Европы выступает против Беларуси из-за проблем с мигрантами у белорусско-польской границы.
- Кроме этого, Bloomberg со ссылкой на анонимные источники в США, сообщил о планах вторжения России на территорию Украины. По данным новостного агентства, у США есть информация о подготовке российских вооружённых сил.
- Источники, близкие к Кремлю, опровергли данные заявления. При этом добавив, что Россия хочет показать готовность к применению силы в случае необходимости, есть план, как реагировать на провокации со стороны Киева.
- Дополнительное давление на российский рынок оказывает коррекция цен на нефть. Совокупность факторов привела к распродажам российских акций. Таким образом, индекс Московской биржи снизился на 1,3% по итогам недели. Основное падение было в пятницу, в моменте индекс падал более чем на 2%.
- Сильнее всех падали акции: TCS Group (-8,6%), Газпром (-4,9%), ВТБ (-4,8%), Лукойл (-4,5%), Аэрофлот (-3,6%), Сбер (-3,5%).
- Против рынка росли акции золотодобытчиков на фоне положительной динамики цен на цветные металлы. Акции Русала на фоне включения в индекс MSCI Russia на ноябрьской ребалансировке выросли за неделю на 9%.
- Из общей картины выбились обыкновенные акции Сургутнефтегаза, которые выросли почти на 40% без-каких либо новостей. Мы наблюдали такие взлёты в акциях в 2019 г. В результате чего, новостей так и не было, слухи не подтверждались и котировки сдувались. Мы не рекомендуем учувствовать в таких движениях.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
9 ноября 2021
На прошлой неделе в центре внимание было заседание ФРС, по итогам которого регулятор сохранил процентные ставки на уровне 0-0,25% и объявил о начале сворачивания QE.
- ФРС сообщил о сокращении монетарного стимулирования с текущих $120 млрд в месяц на $15 млрд ежемесячно. Из которых, $10 млрд в месяц приходится на гособлигации и $5 млрд на ипотечные облигации. При таких темпах, программа выкупа может завершиться уже в июне 2022 г.
- Таким образом, итоги заседания ФРС оказались в рамках наших ожиданий. Кроме этого, глава ФРС Джером Пауэлл снова отметил, что инфляция значительно превышает целевой показатель в 2%, но при этом, регулятор не спешит повышать процентную ставку. Так как по-прежнему считает, что инфляция временная и во многом зависит от пандемии и проблем в цепочке поставок.
- Несмотря на сворачивание стимулов, индекс S&P 500 в очередной раз обновил новые исторические максимумы после новостей о том, что таблетки Pfizer от коронавируса показали хорошие результаты.
- По данным компании, препарат PAXLOVID снизил риск госпитализации или смерти от COVID-19 на 89% по сравнению с пациентами с плацебо. Pfizer планирует в ближайшее время предоставить данные в FDA для получения разрешения на экстренное использование препарата.
- На фоне этого, участники рынка восприняли новость с позитивом и начали прайсить более быстрое восстановление экономики и «победу над COVID-19».
- Дополнительную поддержку рынку оказали сильные данные по рынку труда в США. В стране появилось 531 тыс. новых рабочих мест при прогнозе в 450 тыс.
- На фоне вышеперечисленного, мы рекомендуем перекладываться из акций «роста» в акции «стоимости» с низкой долговой нагрузкой и положительным денежным потоком.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
1 ноября 2021
На прошлой неделе российский рынок акций продолжил корректироваться после повышения процентных ставок. На этот раз дополнительное давление на российский фондовый рынок оказало снижение сырьевых товаров.
- Акции продолжают снижаться, несмотря на публикацию сильных финансовых отчётов по итогам III кв. 2021 г. Таким образом, индекс Московской биржи снизился на 1,12% – до 4150 пунктов.
- Сильнее всех упали акции Русала, на фоне коррекции цен на алюминий и укреплении рубля. А также нефтегазовые компании, котировки которых последовали за снижением цен на нефть и газ.
- Существенно лучше рынка были акции Яндекса, которые выросли за неделю более чем на 10%. Движение в акциях началось после публикации финансового отчёта за III кв. 2021 г. и повышения прогнозов менеджментом Яндекса. Рекомендуем фиксировать прибыль в акциях Яндекса вблизи 6000 руб.
- На этой неделе в связи с праздничными днями ожидаем движение по индексу МосБиржи в диапазоне 4100 – 4200 пунктов.
- Тем временем, американский рынок продолжает обновлять новые исторические максимумы, в основном за счёт технологичных компаний США.
- Несмотря на это, многие акции упали более чем на 10% из-за снижения финансовых прогнозов. Менеджмент отмечают, что компании испытывают проблемы в цепочке поставок, при этом, спрос остаётся сильным.
- На этой неделе в центре внимания заседание ФРС, которое пройдёт 3 ноября 2021 г. Участники рынка будут пристально наблюдать за риторикой Федрезерва, в условиях высокой инфляции. Регулятор уже на текущем заседании может объявить о начале сворачивания QE и сделать пересмотр о более раннем повышении процентных ставок – это может привести к коррекции американского рынка.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
25 октября 2021
На прошлой неделе в пятницу Банк России неожиданно повысил ключевую ставку на 75 базисных пунктов – до 7,5% годовых.
- Это выше ожиданий участников рынка. В итоге рост процентных ставок привёл к снижению российского рынка акций. Индекс Московской биржи снизился на 1,5% – до 4196,96 пунктов.
- Высокие ставки сказываются на дивидендных акциях, котировки начнут корректироваться вниз, чтобы прийти к дивидендной доходности выше безрисковой ставки.
- Кроме этого, рост процентных ставок приводит к укреплению рубля, что в свою очередь, сказывается на выручке экспортёров.
- Таким образом, на горизонте до полугода, российский фондовый рынок может скорректироваться. Дополнительное давление на рынок может оказать фиксация прибыли со стороны участников рынка.
- Инвесторы, которые пришли в акции за более высокой доходностью, начнут фиксировать прибыль и выводить деньги с фондового рынка обратно в банковские депозиты.
- Тем временем, американский рынок обновил новые исторические максимумы по индексу S&P500, несмотря на заявления Джерома Паула. Всё внимание приковано к финансовым отчётам.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
18 октября 2021
На прошлой неделе российский фондовый рынок вновь обновил новые исторические максимумы на фоне роста цен на сырьевые товары. Россия выступает главным бенефициаром энергетического кризиса в Европе.
- В преддверии отопительного сезона в странах Европы начали забирать газ из хранилищ, что в свою очередь привело к положительной динамике цен на газ. Котировки газа снова поднялись выше отметки в $1200 за тысячу кубов.
- Из-за дефицита газа и угля на рынках Европы и Азии, спрос на нефть, как на энергоресурс вырос. Таким образом, оказывая влияние на нефтяной рынок – это толкнуло котировки на нефть марки Brent ещё выше.
- На этой неделе в России стартует сезон корпоративной отчётности. Первыми традиционно отчитываются металлурги, ждём по ним сильные финансовые результаты за III кв. 2021 г. по МСФО.
- Тем временем, на американском рынке закончилась коррекция. Индекс S&P500 пробил локальный нисходящий тренд, несмотря на рост инфляции в США.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
11 октября 2021
На прошлой неделе финансовые рынки испытывали высокую волатильность в ожидании решения по потолку госдолга США. В итоге Сенат принял законопроект о временном расширении потолка госдолга на $480 млрд до 3 декабря 2021 г.
- Тем временем, переговоры между республиканцами и демократами продолжаются. В пятницу лидер республиканцев в Сенате Конгресса США Митч Макконнелл сообщил, что республиканцы больше не будут помогать демократам, когда госдолг страны вновь достигнет своего лимита в начале декабря этого года.
- Сенатор заявил: «Я больше не буду оказывать такую помощь, если ваше правительство, состоящее из одних демократов, впадет в очередной кризис, которого можно избежать».
- В связи вышеперечисленным, финансовые рынки вновь продолжили расти, но ближе к декабрю рост может замедлиться.
- Таким образом, мы считаем, что индекс МосБиржи продолжит обновлять новые максимумы вслед за товарными рынками. По итогам прошлой недели индекс прибавил 3,7%, тем самым, обновив новый исторический максимум.
- Сильнее всех выросли акции банков, котировки Сбера на 8-10%, ВТБ – на 6%. Рекомендуем фиксировать прибыль в акциях Сбера и увеличивать долю в ценных бумагах ВТБ, так как вторые имеют больший потенциал роста.
- На этой неделе хотим обратить внимание на публикацию операционных результатов за III кв. 2021 г., таких компаний, как ММК, НЛМК и X5 Retail Group.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
4 октября 2021
На прошлой неделе финансовые рынки испытывали высокую
волатильность на фоне роста доходностей десятилетних
государственных облигаций США.
- После заявления главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что достигнуты условия для начала сворачивания экстренного стимулирования, финансовые рынки начали снижаться. Кроме этого он добавил, что экономика очень далека от полной занятости, тем самым, оказав давление на финансовые рынки.
-
Таким образом, индекс S&P500 за прошлую неделю снизился на 2,2% - до 4357 пунктов, в моменте он опускался ниже 4300 пунктов.
-
Тем временем, российский фондовый рынок продолжил расти на фоне нефтяного и газового ралли. Индекс Московской биржи вырос на 1,2% - до 4087 пунктов, тем самым, обновив новый исторический максимум.
- Сильнее всех по-прежнему выглядят акции нефтегазовых компаний. Также хотим отметить новый исторический максимум в акциях Сбера. Котировки компании пробили локальный нисходящий тренд и выросли почти на 4% без-каких либо новостей.
- Данный рост в акциях Сбера мы связываем с квартальной ребалансировкой, институционалы могли перекладываться из одних акций в другие в последний день торгов III кв. 2021 г.
- Хуже рынка продолжают оставаться акции золотодобытчиков, которые снижаются вслед за ценами на цветные металлы. Также в красной зоне по итогам недели закрылись акции РусАгро и Группы ПИК – основная причина проведение SPO. Подробнее о проведённых размещениях читайте на следующих страницах недельного обзора.
- На этой неделе хотим обратить внимание на публикацию финансовых результатов Сбера за 9 мес. 2021 г. по РСБУ, а также последние дни для покупки таких акций под дивиденды, как: Роснефть, Полюс, НОВАТЭК, НКХП, Акрон, Татнефть и МТС.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
27 сентября 2021
На прошлой неделе в среду состоялось заседание ФРС, на котором сохранили ключевую ставку на прежнем уровне 0,25%. Ожидания рынка сместилось, что первое повышение ставки пройдет в конце 2022 г.
- Также, ФРС сохранила объём покупок с рынка в размере $120 млрд в месяц. Постепенное сворачивание QE может начаться в ноябре – декабре текущего года. При этом ФРС будет опираться на ситуацию в экономике.
-
Если экономика продолжит восстанавливаться, Федрезерв планирует завершить скупку активов к середине 2022 г.
-
Таким образом, заседание прошло без сюрпризов – в рамках наших ожиданий. На фоне этого цены на акции и сырьевые товары после незначительной коррекции развернулись вверх.
-
Российский фондовый рынок не стал исключением, индекс Московской биржи отскочил и закрылся выше 4000 пунктов.
-
Сильнее всех выросли бумаги нефтегазовых компаний на фоне восстановления цен на нефть и газ. В частности, акции Газпрома, Лукойла и Газпром нефти – все, которые мы рекомендовали выкупать на коррекции на прошлой неделе.
Слабее всех выглядели металлурги и горнодобывающие компании. Одна из основных причин – это рост налоговой нагрузки. НДПИ по железной руде составит 4,8%, акциз на жидкую сталь – 1,7%. Налог на коксующийся уголь определен на уровне 1,5% от экспортной цены.
- Данные корректировки оказались чуть ниже ожиданий, а прогрессивный налог на прибыль не вводится и будет рассматриваться позже. В любом случае, это снижение маржинальности компаний.
- Кроме этого, дополнительное давление на компании оказывают цены на цветные и чёрные металлы, которые продолжают снижаться.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
20 сентября 2021
Индекс S&P500 на прошлой неделе пробил линию тренда и преодолел восходящий тренд, который длился с мартовского обвала 2020 г.
- Инвесторы опасаются сохраняющейся инфляции на уровне 10-летних максимумов в преддверии заседания ФРС по поводу денежно-кредитной политики, которое состоится в эту среду. Участники рынка ждут план и детали сворачивания программы выкупа активов.
-
При неоднозначных комментариях со стороны Федрезерва, инвесторы могут перейти к продажам, что в свою очередь ускорит снижение финансовых рынков. Таким образом, мы можем перейти к коррекции на 5-10%.
-
Дополнительная волатильность на финансовых рынках обусловлена экспирацией фьючерсов и опционов, которая прошла на прошлой неделе. Кроме этого, в центре внимания по-прежнему остаётся распространение нового штамма коронавируса, который оказывает негативное влияние на рынок труда в США.
-
Тем временем, российский рынок не смог обновить новый исторический максимум и развернулся вслед за сырьевыми активами. При значительных коррекциях, рекомендуем выкупать такие акции, как Газпром, Лукойл, Газпром нефть, ВТБ, РусАгро, МТС и ФосАгро.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
Получить демо-доступ Получить демо-доступЗакажите тестовый торговый терминал QUIK, выставляйте заявки, стройте графики!
Пройти тест инвестора Пройти тест инвестораУзнайте, какая стратегия подходит вам, получите рекомендации по инвестированию!
Вопросы и ответы Вопросы и ответыПосмотрите ответы на часто задаваемые вопросы об услугах, сервисах и технологиях
Скачать дистрибутивы Скачать дистрибутивыДля установки программ QUIK, webQUIK и других. Инструкции по настройке.