Недельный обзор
Это взгляд аналитиков КИТ Финанс Брокер на важнейшие события, оказавшие влияние на мировые финансовые рынки, а также актуальные торговые рекомендации и прогнозы на предстоящую неделю.
13 сентября 2021
На прошлой неделе российский рынок акций показал
разнонаправленную динамику. Индекс Московской биржи остался
практически без изменений и остановился на 4002,6 пунктов.
- Сильнее всех в очередной раз выросли акции Русала, котировки за прошлую неделю прибавили ещё 15,6% на фоне обновления максимумов цен на алюминий.
- Дополнительным драйвером послужили новости о сокращении долга компании. Русал сообщил, что досрочно погасил часть кредита Сбербанка – на 27 млрд руб., под залог акций Норильского никеля. Заём состоит из двух траншей – долларового и рублевого. Текущий остаток задолженности составляет $2,1 млрд и 79,5 млрд руб. Таким образом, делеверидж, который постоянно откладывался, возможно уже начался.
- Также опережающую динамику показывают акции Распадской и Мечела, котировки растут вслед за ценами на уголь. На прошлой неделе акции Распадской дошли до нашего целевого ориентира – 400 руб., в связи с чем, мы закрыли позицию.
- Высокую волатильность и отрицательную динамику показали акции Акрона. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды из нераспределённой прибыли в размере 30 руб. на акцию. Текущая дивидендам доходность акций составляет 0,44%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 11 октября 2021 г.
- Несмотря на рекомендацию дивидендов, акции Акрона в моменте упали на 10%. Участники рынка ожидали более высоких дивидендов после публикации рекордных финансовых показателей компании по итогам II кв. 2021 г. на фоне положительной динамики цен на удобрения.
- На этой неделе, рекомендуем присмотреться к акциям Лукойла и Газпром нефти. Акции выходят из зоны консолидации вслед за ростом цен на нефть.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
6 сентября 2021
На прошлой неделе фондовый рынок РФ продемонстрировал сильную динамику, акции росли широким фронтом. Индекс Московской биржи вырос почти на 3% – до 4001,7 пунктов, тем самым обновив исторический максимум и преодолев 4000 пунктов.
- Основными активами, которые вытащил индекс на новые вершины стали газовые компании. Их суммарная доля в индексе МосБиржи составляет 22,24%.
-
Котировки Газпрома выросли более чем на 6% на фоне сильной отчётности и положительной динамике цен на газ. Несмотря на такой сильный рост, потенциал в акциях сохраняется, подробнее смотрите в разделе «Корпоративные новости».
-
Также вслед за ценами на газ, вертикальный рост показали акции НОВАТЭКа. Котировки выросли почти на 7%, преодолев наш целевой ориентир – 1800 руб. В связи с достижением цели, рекомендуем закрывать позицию и фиксировать прибыль в акциях. Можно заменить на акции Норильского никеля.
-
Сильнее всех отличились акции Русала, которые за неделю выросли более чем на 21%. Основная причина для столь сильной реакции рынка – это слова зампреда правления Сбербанка Анатолия Попова о кредитной линии до 2027 г.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
30 августа 2021
На прошлой неделе российский фондовый рынок показал положительную динамику на фоне роста цен на сырьевые активы. Индекс Московской биржи прибавил почти 1,5% – до 3837,4 пунктов.
- Сильнее всех выросли обыкновенные и привилегированные акции Мечела, рост которых начался ещё после публикации сильной финансовой отчётности и рекордных дивидендов Распадской. Подробнее с инвестиционной идеей по акциям Распадской можете ознакомиться здесь.
- Вертикальный рост в акциях Мечела продолжился после публикации финансовых результатов за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка компании выросла на 68,8% по сравнению со II кв. 2020 г. – до 108,9 млрд руб. на фоне роста цен на сталь и уголь. Квартальная чистая прибыль Мечела составила 23,9 млрд руб.
- В результате прибыль компании за I пол. 2021 г. выросла до 31,8 млрд руб., что в свою очередь позволит Мечелу выплатить рекордные дивиденды в размере 45,8 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет уже 18,2%.
- В ожидании дивидендов, рекомендуем после коррекции выкупать «префы» Мечела.
- Аналогичную динамику показали акции Распадской, которые продолжают ралли на фоне роста цен на уголь. Также хотим отметить за прошедшую неделю 8%-ый рост в акциях Интер РАО.
- Компания опубликовала сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка увеличилась на 21,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 255,7 млрд руб. на фоне увеличения производства и цен электроэнергии. Несмотря на такие результаты, мы не рекомендуем покупать акции Интер РАО, руководство дало понять, что их не волнует капитализация компании.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. таких компаний, как Газпром и Группа ПИК.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
23 августа 2021
На прошлой неделе российский рынок акций после обновления исторических максимумов скорректировался вслед за сырьевыми и международными рынками. Инвесторы испугались намёков ФРС о замедлении выкупа активов с рынка.
- Индекс Московской биржи снизился на 1% – до 3832 пунктов. Акции снижались широким фронтом, хуже всех себя чувствовали нефтегазовые компании на фоне снижения цен на нефть и газ.
- Своё падение вслед за ценами на сталь продолжили акции металлургов. Исключением были акции ММК, которые в пятницу выросли на 3,6%. Такой резкий рост против сталеваров может объясняться подготовкой к SPO.
- Напомним, что в прошлый раз SPO ММК проводилось в конце апреля 2021 г., когда акции стоили около 71 руб. Тогда, основной акционер Виктор Рашников сообщил о планах возврата в индекс MSCI Russia в ноябре 2021 г. Для этого потребуется ещё одно SPO, которое может пройти в ближайшее время.
- Сильнее рынка были акции Распадской и МТС, которые росли после публикации сильных финансовых результатов за II кв. 2021 г. по МСФО, а также в ожидании рекордных дивидендов. Более подробно о данных корпоративных событиях можете ознакомиться в разделе «Корпоративные новости».
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как Акрон, Детский мир и Лукойл.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
16 августа 2021
Российский фондовый рынок на прошлой неделе ускорил свой рост на фоне сезона финансовой отчётности. Индекс Московской биржи вырос на 1,8% – до 3873 пунктов.
- Сильнее всех выросли акции голубых фишек, в частности Газпром (+3,7%), НОВАТЭК (+3,7%), Лукойл (+3,1%), ВТБ (+3%), Сбербанк (+3%), Роснефть (+2,5%).
- Участники рынка после сильного старта сезона финансовой отчётности начали закладывать рост финансовых показателей в других компаниях на фоне восстановления деловой активности и высоких цен на сырьевые товары.
- Хуже рынка по-прежнему чувствовали себя акции металлургических и горнодобывающих компаний, которые находятся под давлением будущей налоговой нагрузки.
- Также отрицательную динамику показали акции продуктовых ритейлеров, на которых свой взгляд положил ФАС. В эти выходные Forbes со ссылкой на источники сообщил о законопроекте об ограничении наценки на продукты в торговых сетях, который обсуждался в пятницу.
- Также в конце неделе в новостях появились сообщения о внеплановых выездных проверках ФАС в торговых сетях «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель», «Лента» и «Магнит».
- На фоне этого рекомендуем снижать долю в акциях продуктовых ритейлеров до выяснения обстоятельств.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как М.Видео и Газпром нефть.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
9 августа 2021
Российский рынок акций на прошлой неделе показал положительную динамику, несмотря на коррекцию цен на нефть. Индекс Московской биржи вырос на 0,9% – до 3805,36 пунктов.
- Основными драйверами индекса выступили голубые фишки – Сбербанк, ВТБ, АЛРОСА, Магнит и НОВАТЭК.
-
В частности, акции Сбера продолжают расти после публикации сильной финансовой отчётности за II кв. 2021 г. по МСФО. Дополнительную поддержку оказала отчётность за 7 мес. 2021 г. по РСБУ, которая вышла в конце прошлой недели. Чистая прибыль за июль составила 127 млрд руб.
-
Таким образом, Сбер начинает зарабатывать большее 100 млрд руб. в месяц – это значит, что банк идёт с опережением собственного прогноза. В связи с этим, мы подтверждаем рекомендацию покупать и целевой ориентир по обыкновенным акциям 383,3 руб., по «префам» – до 355,2 руб.
-
Хуже рынка чувствовали себя акции металлургических и горнодобывающих компаний, которые разворачиваются вслед за ценами на производимые металлы. Дополнительное давление оказали новости о повышении налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) с начала 2022 г.
-
Таким образом, мы ожидаем снижения рентабельности металлургов в будущем, с одной стороны ввели экспортные пошлины, с другой стороны – НДПИ. При коррекции отрицательной динамике цен на производимые металлы, снижение маржи может ускориться.
-
Несмотря на высокую дивдоходность, мы считаем, что пора фиксировать прибыль в акциях данного сектора и вернуться к ним позже.
-
На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как Юнипро, X5 Retail Group, АЛРОСА и Роснефть
Полная версия обзора доступна по ссылке.
2 августа 2021
Российский рынок акций на прошлой неделе развернулся вверх вслед за сырьевыми рынками. Дополнительную поддержку рынку оказывала публикация сильных финансовых отчётов компаний. Индекс Московской биржи вырос на 1% – до 3771,6 пунктов.
- Отечественные акции росли широким фронтом, сильнее всех выделились акции ТМК. Котировки компании в пятницу выросли более чем на 35% на новостях о дивидендах. Совет директоров ТМК рекомендовал рекордные дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 17,71 руб. за акцию или 18,3 млрд руб. Текущая дивидендная доходность составляет 17%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 17 сентября 2021 г.
- Несмотря на высокую дивдоходность, мы не рекомендуем покупать акции ТМК. После покупки ЧТПЗ, компания имеет высокую долговую нагрузку, чистый долг составляет около 300 млрд руб. Тем, кто находится в акциях, рекомендуем фиксировать прибыль перед дивидендной отсечкой, есть шанс, что котировки вырастут до 120 руб.
- Также хотим отметить акции Русала, которые на прошлой неделе выросли почти на 5% вслед за ценами на алюминий, который обновил новые максимумы. Кроме этого, алюминиевый гигант опубликовал операционные результаты за II кв. 2021 г. Реализация алюминия выросла на 8% год к году при цене реализации в 181 тыс. руб. за тонну – это на 52% выше, чем год назад. Таким образом, можно ожидать сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО.
- Напомним, с этого месяца начинают действовать повышенные экспортные пошлины, которые будут состоять из базовой ставки в 15% и специфического компонента. Русал ожидает значительных потерь из-за экспортной пошлины на алюминий. Впрочем при положительной рыночной конъюнктуре, данный факт может игнорироваться рынком и котировки Русала будут двигаться к недавним историческим максимумам, поэтому рекомендуем держать акции до публикации финотчётности.
- На этой неделе ждём финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как Норильский никель, ТГК-1 и Ростелеком.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
26 июля 2021
Российский фондовый рынок по-прежнему испытывает слабость, несмотря на сильный отскок цен на нефть. Одна из причин – это продолжающийся чистый отток денежных средств из России. За прошлую неделю отток средств составил $80 млн, неделей ранее – $90 млн.
- Дополнительное давление на российские акции оказало заседание Банка России, где ожидаемо повысили ключевую ставку на 100 б.п. – до 6,5%. Рост процентных ставок снижает привлекательность дивидендных акций, в связи с чем, котировки компаний начинают снижаться до приемлемой дивидендной доходности. Таким образом, индекс Московской биржи на прошлой неделе снизился почти на 1% – до 3734,54 пунктов.
- Кроме этого, на рынки по-прежнему негативно влияет информация о распространении новых штаммов коронавируса. Активный рост числа заболевших COVID-19 в мире снова заставляет задуматься о замедлении восстановления глобальной экономики и переоценке активов. Мы считаем, что в данный момент, это нужно воспринимать, как информационный шум, так как число заболевших растёт, но и вместе с этим расчёт число вакцинированных. А число умерших от коронавируса остаётся на низком уровне.
- Хуже рынка себя чувствовали акции золотодобытчиков на фоне слабости золота и укреплении рубля. Сильнее всех на российском рынке отличились привилегированные акции Сургутнефтегаза, которые упали более чем на 15% из-за дивидендного гэпа.
- Мы считаем, что в ближайший год «префы» вряд ли закроют гэп – это связано с динамикой рубля по отношению к другим валютам. У Сургутнефтегаза специфические доходы, большую часть которых нефтяник получает от переоценки валютных депозитов в размере почти $50 млрд. Таким образом, на фоне роста процентных ставок, рубль может укрепиться. Из-за этого, Сургутнефтегаз получит отрицательную переоценку, что в свою очередь скажется на годовой чистой прибыли. В связи с этим, мы понижаем целевой ориентир до 36 руб.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты Сбербанка и НОВАТЭКа за II кв. 2021 г. по МСФО.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
19 июля 2021
На прошлой неделе российский фондовый рынок показал снижение по индексу МосБиржи на 2,2% – до 3770,15 пунктов. Один из катализаторов снижения российских акций – это отрицательная динамика сырьевых рынков, которые оказывают давление на акции производителей.
- Кроме этого, участники рынка на фоне роста индекса потребительских цен закладывают рост процентных ставок, что в свою очередь приводит к перетоку капитала из акций в защитные инструменты.
-
Дополнительное давление на рынки по-прежнему оказывает распространение нового штамма COVID-19. Активный рост числа заболевших коронавирусом в мире снова заставляет задуматься о замедлении восстановления глобальной экономики и переоценки активов.
- С технической точки зрения на фоне вышеперечисленного, индекс Московской биржи может скорректироваться в район 3400 пунктов, где целесообразно начинать формировать среднесрочные позиции по таким акциям, как Газпром, НОВАТЭК, ВТБ, Татнефть-п, АЛРОСА, ММК.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты ММК и НЛМК за II кв. 2021 г. по МСФО, после чего металлурги могут рекомендовать высокие дивиденды.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
12 июля 2021
На прошлой неделе российский рынок акций показал отрицательную динамику вслед за снижением сырьевых товаров. Индекс Московской биржи снизился на 0,26% – до 3855,3 пунктов, но перед этим он обновил новые исторические максимумы, коснувшись 3915 пунктов.
- Хуже всех себя чувствовали акции нефтегазовых компаний, котировки которых снижались на фоне отрицательной динамики цен на нефть и газ. При этом нужно отметить, что акции Газпрома росли против рынка, в преддверии дивидендной отсечки, которая состоится 15 июля 2021 г. Текущая дивидендная доходность по акциям Газпрома составляет 4,2%.
- Рекомендуем откупать акции Газпрома после дивидендного гэпа. На фоне роста экспорта и цен на газ, мы ждём сильные результаты Газпрома за I пол. 2021 г., а также дивиденды по итогам текущего года в диапазоне 30-40 руб.
- Также на прошлой неделе прошли дивидендные отсечки по таким акциям, как Детский Мир, РусГидро, Татнефть, МТС – две последние, рекомендуем откупать!
Полная версия обзора доступна по ссылке.
Получить демо-доступ Получить демо-доступЗакажите тестовый торговый терминал QUIK, выставляйте заявки, стройте графики!
Пройти тест инвестора Пройти тест инвестораУзнайте, какая стратегия подходит вам, получите рекомендации по инвестированию!
Вопросы и ответы Вопросы и ответыПосмотрите ответы на часто задаваемые вопросы об услугах, сервисах и технологиях
Скачать дистрибутивы Скачать дистрибутивыДля установки программ QUIK, webQUIK и других. Инструкции по настройке.