• На рынке США отличились акции Cisco, которые выросли более чем на 7% после публикации финансовой отчётности. Результаты оказались лучше прогнозов аналитиков с Wall Street, несмотря на то, что год к году показатели ниже.

• Кроме этого, лучше ожиданий отчиталась Walt Disney, но по факту результаты очень слабые. Выручка компании за III кв. 2020 г. сократилась на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $14,7 млрд. Также Disney получила чистый убыток в размере $710 млн против прибыли $777 годом ранее. Основная причина снижение показателей – это падение выручки парков развлечения и кинопроизводства, на которые оказала негативное воздействие пандемия COVD-19.
• Следом за Pfizer, в этот понедельник об эффективности вакцины заявила Moderna. Компания сообщила, что ее экспериментальная вакцина показала 94,5-процентную эффективность в предотвращении COVID-19 на основе промежуточных данных, полученных в ходе клинических испытаний на поздней стадии.
• Эти результаты оказались лучше вакцины Pfizer. На фоне данных новостей, мы считаем, что оптимизм на рынке продолжится, но потенциал уже ограничен.
• Российский рынок не отстал от американских коллег, индекс МосБиржи вырос на 4,5% - до 3025,2 пунктов. В этот раз, индекс рос за счёт голубых фишек, в частности за счёт Роснефти, ММК, Сбербанка и Газпрома.
• Сильнее всех отличились акции Системы, которые выросли более чем на 20% на новостях об IPO Ozon. Подробнее читайте в нашем обзоре.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Почти всю прошлую неделю проходили выборы президента в США. Официальные результаты выборов пока не объявлены, однако уже по предварительным результатам, Байден набрал достаточное количество голосов, чтобы стать новым президентом США. Между тем, действующий президент Дональд Трамп отказывается признавать поражение.
  

• Участники рынка оценивают позитивно нового президента США, большинство считает, что Байден ускорит принятие нового масштабного пакета для стимулирования экономики. 

• Дополнительный оптимизм на финансовые рынки принесли новости о вакцине от коронавируса. Сегодня на сайте Pfizer было опубликовано заявление в котором говорится: «Потенциальный кандидат на приобретение статуса вакцины показал свою эффективность в предотвращении заражения COVID-19 более чем на 90%». 

• В связи с вышеперечисленным, несмотря на рост числа заражений коронавирусом, рынки могут повторить весеннее ралли, игнорируя все текущие проблемы в экономике, в ожидании вакцины от коронавируса. 

• Российский рынок не остался в стороне и раллирует вслед за международными рынками и вертикальным ростом нефтяных котировок. Противоположную динамику показывают акции золотодобытчиков, которые упали в понедельник на 8-9% из-за обвалившегося золота на фоне оптимизма в отношении вакцины. 

• На этой неделе ждём публикацию финансовой отчётности таких кампании, как ВТБ, ФосАгро, Сбербанк, Роснефть, Полюс и др.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Дополнительный негатив оказывает неопределённость, связанная с президентскими выборами в США, которые пройдут с 3 на 4 ноября. По предварительным оценкам, существенный перевес в пользу демократа Джо Байдена. 

• Что касается стимулирующих мер экономики США, то они снова откладываются – это тоже оказывает дополнительное давление на финансовые рынки. По словам лидера республиканского большинства в Сенате Митча Макконнела, верхняя палата Конгресса не возобновит работу до 9 ноября 2020 г. Соответственно, раньше этой даты нового пакета мер поддержки экономики США не стоит ждать! 

• Тем временем в США продолжается сезон корпоративной отчётности, на прошлой неделе отчитались компании FAAMG. Сильнее всех отчитались Google и Amazon, Apple – слабее, из-за задержки с поставками Iphone. 

• В этот раз сильнее всех на американском рынке «выделились из толпы», акции Twitter, котировки которого упали на 20% после публикации квартальной финансовой отчётности. IT компания показала сильные финансовые результаты, лучше ожиданий аналитиков с Wall street. Несмотря на превосходные результаты, акции упали, основана причина – самый слабый в истории квартальный прирост активных пользователей. 

• Между тем, российский рынок не стал выделяться и последовал вслед за американским. Распродажи шли широким фронтом на фоне падения цен на нефть и оттока иностранного капитала, который нерезиденты выводят, уходя от рисковых активов. 

• На этой неделе ждём публикацию финансовой отчётности таких кампании, как Детский мир и Мосэнерго, а также заседание совета директоров Норильского никеля, на котором будет рассмотрен вопрос по дивидендам за 9 мес. 2020 г. Напомним, что на прошлой неделе глава компании Владимир Потанин вновь заявил о снижении размера дивидендов до минимума, отметив в «этот сложный год». 

• Внимание, 4 ноября торги закрыты в связи Днём народного единства!

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Американский рынок на прошлой неделе показал отрицательную динамику в отсутствии прогресса в согласовании по новым мерам поддержки американской экономики, несмотря на позитив от FDA. 

• Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) предоставило окончательное разрешение на применение препарата remdesivir для лечения пациентов с коронавирусной инфекцией COVID-19. На фоне этого, акции производителя Gilead Sciences выросли более чем на 4%, но к концу недели растеряли весь рост. Хотим напомнить, что таким препаратом от коронавируса лечили президента США Дональда Трампа. 

• Сильнее всех на американском рынке «выделились из толпы», акции Intel, котировки которого упали на 10% после публикации квартальной финансовой отчётности. Выручка IT гиганта сократилась на 4% год к году, а чистая прибыль упала на 28%. Маржа упала, так как потребители покупали более дешевые ноутбуки, а частные и государственные компании из-за COVID-19 сократили расходы на центры обработки данных. 

• Между тем, российский рынок на прошлой неделе показал положительную динамику, после четырёх недель снижения. Основная причина – рост акций металлургов после рекомендации высоких квартальных дивидендов. 

• Дополнительный вклад в рост индекса Московской биржи внесли акции ВТБ и Россети. Первые выросли почти на 9% на заявлениях о дивидендах, член правления банка Дмитрий Пьянов сообщил, что ВТБ хочет вернуться к выплате дивидендов на уровне 50% чистой прибыли по итогам 2020 г. 

• Россети выросли приблизительно на 8% на слухах о консолидации российских электросетей, разговоры о которой длятся уже не первый год. Со слов источника Коммерсанта, переговоры сдвинулись с мёртвой точки. В правительстве обсуждают передачу главе Россетей функций единого исполнительного органа входящей в холдинг ФСК и создание общего казначейства на базе материнской структуры. 

• На этой неделе ждём публикацию финансовой отчётности таких кампании, как X5 Retail Group, Mail Group, Яндекс, НОВАТЭК, Сбербанк, Энел Россия, МосБиржа. Кроме НОВАТЭКа и Энел России, ждём сильные финансовые результаты.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Американские банки традиционно первыми отчитались о своих финансовых результатах за III кв. 2020 г. Прибыль в расчете на акцию 5 из 6 банков превысила ожидания участников рынка, однако акции только 2 из них подорожали после публикации отчетности. 

• Российский рынок акций по-прежнему остаётся под давлением санкций связанных с отравлением Навального, а также с новыми вспышками коронавируса в стране. 

• На этой неделе в России стартует сезон отчётности, ждём финансовые результаты за 9 мес. 2020 г. по МСФО, таких компаний, как НЛМК, ММК, Северсталь. От НЛМК ждём сильную отчётность, рекомендуем спекулятивные покупки акций.

• Основатель TCS Group Олег Тиньков сообщил о том, что разорвал сделку по продаже компании Яндексу, так как рассчитывал объединения и построения самой большой частной компании в России, а не просто продажу бизнеса. 

• Ждём в понедельник заседание комитета по мониторингу ОПЕК+, в состав которого входят ведущие производители нефти, в том числе Саудовская Аравия и Россия. Представители картеля опасаются влияния второй волны коронавируса на спрос на нефтяном рынке. 

• На этой неделе в центре внимания заседание Банка России, которое состоится в пятницу 23 октября 2020 г. По нашему мнению ЦБ РФ сохранит ключевую ставку на прежнем уровне, но на фоне геополитических рисков и распространении коронавируса, риторика может смениться. 

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ММК, НЛМК, X5 Retail Group, Детский мир, TCS Group.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Российский фондовый рынок по-прежнему остается под давлением на фоне геополитических рисков, несмотря на общемировой позитив.
• На прошлой неделе состоялось IPO Совкомфлота с тикером FLOT, цена размещения 105 руб. – это ниже всех ожиданий, учитывая заявления о переподписке с повышенным спросом на акции компании.
• Также на прошлой неделе прошла допэмиссия Аэрофлота по цене 60 руб. за акцию. Количество акций авиаперевозчика увеличилось с 1,1 до 2,4 млн штук. По словам профучастников рынка, интереса к размещению акций авиаперевозчика не было.
• Рост цен на нефть из-за приостановки добычи нефти в Норвегии и Мексиканском заливе считаем временным. На этой неделе во вторник ждём публикацию ежемесячного отчёта ОПЕК, данные которого могут привести цены на нефть в движение.
• Дополнительную поддержку рублю оказывают усилившиеся продажи иностранной валюты Банком России. Рекомендуем начинать формировать длинную позицию по доллару около уровня в 75 руб.
• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Аэрофлот, Совкомфлот, Сбербанк, М.Видео, Северсталь, АЛРОСА, Норильский никель, Газпром.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• COVID-19: введение ограничительных мер на фоне второй волны вируса в Европе и в РФ. 

• До выборов в США остался месяц: торги в этот период будут характеризоваться высокой волатильностью на фоне неопределенности относительно исхода выборов. 

• Дополнительным негативом стала новость об обнаружении коронавируса у президента США, что спровоцировало распродажу по широкому фронту активов в мире на прошлой неделе. 

• Сезон корпоративной отчетности в США стартует через неделю. 

• РФ: геополитические риски усиливаются. Новым источником рисков стал конфликт в Карабахе и обострение отношений между Азербайджаном и Арменией. Диапазон движения индекса Мосбиржи: 2850-2980 п. 

• Валюта: рубль стабилизировался возле отметки в 78 руб. за доллар при поддержки со стороны ЦБ. Наш прогноз на конец года по доллару: 75-77 руб. 

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Самолёт, ЛСР, Татнефть, ВТБ, Газпром нефть, Группа Эталон, РусГидро, Полюс, НОВАТЭК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Рынки прайсят замедление восстановления глобальной экономики. Экономические индикаторы фиксируют признаки «торможения» роста, а новые меры господдержки пока что поставлены на паузу. 

• Американский рынок находится в зоне коррекции четвертую неделю подряд. Не исключаем более глубокого падения, при условии, что новый пакет господдержки не будет одобрен в ближайшее время. 

• Дополнительный риск для рынков - обострение нагорно-карабахского конфликта между Арменией и Азербайджаном. Страны ввели военное положение и объявили мобилизацию. 

• Усиление глобальных рисков привело к восстановлению индекса доллара и к снижению стоимости commodities и валют EM, в том числе и рубля. 

• Валютная пара USD/RUB выросла на 3,25% – до 78,2 руб. Не исключаем рост доллара до 80 руб. 

• Турция повысила ставку до 10,25%: цикл снижения процентных ставок на развивающихся рынках завершается. 

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Тинькофф, Сбербанк, Mail.ru

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• На рынке США смешанные настроения: ФРС сохранила процентные ставки в диапазоне 0-0,25%, низкие ставки сохранятся до 2023 г. В долгосрочной перспективе - повысятся до 2,5%. Рынок ждет нового пакета господдержки.

• Рынок акций РФ: рост цен на нефть и ослабление санкционной риторики против РФ привел к росту локального рынка акций. 

• Но баланс на рынке смещен в сторону рисков. Ключевая тема: повышение налоговой нагрузки для металлургов, химиков и ряда нефтяных компаний.

• Новая торговая идея: покупка акций Mail.ru. Подробности в обзоре. 

• ЦБ РФ сохранил ставку на прежнем уровне: 4,25%. Регулятор не исключает еще одного снижения ставки в текущем году, к нейтральной ставке ЦБ планирует перейти не ранее чем в середине 2021 г. 

• Рубль под давлением геополитических рисков: мы сохраняем свою точку зрению по отношению к российской валюте. Не ждём в ближайшее время укрепление рубля, в моменте валютная пара USD/RUB может уйти до 77-78 руб. за доллар. 

• Нефтяные котировки показали максимальный скачок вверх с июня. Поддержкой ценам выступают сезон ураганов в США и действия стран, входящих в картель ОПЕК+, которые подтвердили планы по сокращению добычи. Но отскок цен носит временный характер.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, Mail.ru, Татнефть, ИнтерРао, ТМК, Мечел.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Евро продолжает расти против доллара США на фоне восстановления экономики ЕС. Ключевой риск для Европы – вторая волна коронавируса. 

• Российский рубль под давлением в ожидании санкций. Долгосрочно мы рекомендуем находиться в долларе, геополитические риски никуда не ушли, но краткосрочно валютная пара USD/RUB может опуститься ниже 75 руб. за доллар.

• Коррекция на рынке нефти продолжается: к концу прошлой недели стоимость нефти WTI опустилась ниже $38 за баррель. На этой неделе пройдет встреча мониторингового комитета ОПЕК+. Возможны вербальные интервенции от участников картеля.

• Ключевые события текущей недели: заседания мировых центральных банков (ФРС, ЦБ РФ, Банка Англии и др.).

• Заседание ЦБ РФ 18 сентября (пятница). Придерживается мнения, что регулятор возьмет паузу в снижении ключевой ставки. 

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, Полюс, Алроса, РусГудро.

Полная версия обзора доступна по ссылке.