• На фоне заключения промежуточного соглашения между Вашингтоном и Пекином рынки полны оптимизма. В рамках договорённостей, Китай нарастит объем закупаемых американских товаров и услуг. А Вашингтон отменил запланированные тарифы на сотовые телефоны и ноутбуки, а также игрушки китайского производства и вдвое снизил тарифную ставку – до 7,5% на другие китайские товары.
• На прошлой неделе отличились акции Русала, которые выросли на 16,7%. Акции растут в ожидании выплаты Норникелем в пользу Русала высоких дивидендов. Русалу принадлежит почти 30% акций Норникеля, поэтому, учитывая рост дивидендов и переход на более частые выплаты, компания может существенно снизить долговую нагрузку.
• Цены на нефть вновь под влиянием напряжённости на Ближнем Востоке. Нефтяные котировки отреагировали ростом. Могут возникнуть проблемы с поставками сырой нефти, что, в свою очередь, приведёт к снижению предложения на нефтяном рынке.
• Российский рубль показал отрицательную динамику по итогам недели. Основным фактором, оказавшим давление на российскую валюту, стала отставка правительства РФ.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Русал, Северсталь, НОВАТЭК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• С начала года российский рынок преподнёс подарок инвесторам, продемонстрировав рост почти на 5% – спрос на риск сохраняется.
• Акции угольщиков выросли без каких-либо корпоративных событий. Одна из версий – пожары в Австралии, выступающей основным мировым поставщиков коксующегося угля. Возможно участники рынка ожидали, что начнутся проблемы с поставками угля и вынесли акции на десятки процентов на неликвидном рынке в праздничные дни.
• Американские индексы продолжают обновлять исторические максимумы на оптимизме относительно сделки между США и Китаем, а также на ослаблении напряженности на Ближнем Востоке.
• Цены на нефть марки Brent по итогам недели закрылись -5,2%, несмотря на значительный рост после военных конфликтов на Ближнем Востоке.
• Российский рубль продолжает положительную динамику на фоне роста сырьевых активов и повышенного спроса на российские бонды. Рубль впервые с 2018 г. ушел ниже 61 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ТМК, Мечел, Распадская.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Вашингтон и Пекин договорились о первой фазе торговой сделки, включающей отказ США от планов ввести новые пошлины на китайские товары стоимостью $160 миллиардов 15 декабря, а также снизить существующие тарифы до 7,5%. Взамен Китай увеличит объем закупок американской сельхозпродукции. Также соглашение касается интеллектуальной собственности, научно-технического обмена, финансовых услуг, сельского хозяйства, собственной валюты и иностранных валют.
• Комитет Палаты представителей Конгресса США в пятницу утвердил обвинения в злоупотреблении властью и препятствовании Конгрессу в отношении президента Дональда Трампа.
• В Великобритании в четверг состоялись досрочные парламентские выборы. Консерваторы, согласно почти окончательным итогам выборов в Великобритании, получили более половины мест.
• ФРС и ЕЦБ ожидаемо сохранили ставки без изменений. ЦБ РФ понизил ключевую ставку на 25 б.п. – до 6,25% годовых. Это уже пятое снижение подряд в этом году, также Российский банк в пятый раз понизил прогноз инфляции по завершению текущего года с 3,2-3,7% до 2,9-3,2%.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Газпром, Норильский никель, Лукойл, Интер РАО.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Страны картеля ОПЕК+ договорились о новом сокращении добычи нефти с 1 января 2020 г. В рамках нового соглашения, принято решение дополнительно сократить добычу на 500 тыс. баррелей в сутки в дополнение к уже действующему ограничению на 1,2 млн баррелей в сутки.
• Вышли сильные данные по рынку труда в США, которые оказались существенно выше ожиданий. Безработица в ноябре снизилась до 3,5% - минимальный уровень с 1969 г. Число рабочих мест увеличилось на 266 тыс. человек, когда участники рынка ожидали повышения на 180 тыс.
• На этой неделе в центре внимания заседания центральных банков. Рынок будет ждать итогов заседания мировых ЦБ и дальнейшего развития событий в споре между США и Китаем.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ВТБ, Сбербанк, Интер РАО.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Российский рынок находился прошлую неделю под давлением ребалансировки индекса MSCI EM. Произошёл технический отток в результате снижения веса России с 4% до 3,83% из-за увеличения веса Китая с 32% до 33,6%. По приблизительным оценкам, отток капитала из российских акций составил около $300 млн.
• Мы рекомендуем покупать акции Газпрома в ожидании новой дивидендной политики, которую утвердят 5 декабря. Ближайшей целью мы видим уровень 270 руб. за акцию.
• Инвесторы опасаются дальнейшей эскалации конфликта между Вашингтоном и Пекином. В связи с этим, участники рынка буду фиксировать прибыль после двухмесячного ралли, что в свою очередь спровоцирует коррекцию на американском рынке.
• Волатильность цен на нефть на текущей неделе сохранится на высоком уровне и будет зависеть во многом от заседания картеля ОПЕК+ и министров ОПЕК, которые пройдут в Вене 5 декабря 2019 г. Мы сохраняем своё мнение – цены нефть марки Brent останутся выше $60 за баррель.
• Мы ожидаем движение валютной пары USD/RUB вблизи 64 руб. за доллар. Во многом движение рубля будет завесить от заседания ОПЕК+, которое состоится 5 декабря в Вене.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Газпром, Лукойл, ФосАгро.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• В ближайшее время, мы ожидаем коррекции рынка после 4-х недельного ралли, индекс МосБиржи может скорректироваться в район 2850 руб. После коррекции рынка мы считаем, что стоит покупать акции с высокой дивидендной доходностью на фоне дальнейшего снижения процентных ставок.
• Несмотря на заявления Трампа, американские рынки закрылись в пятницу на рекордных максимумах на фоне сильных корпоративных отчётах. Результаты 74% из 452 компаний, входящих в индекс S&P 500 превзошли ожидания.
• На этой неделе ждём заседания совета директоров Норильского никеля. Компания может перейти на выплаты дивидендов за 9 мес., ранее НорНикель платил только два раза в год полугодовые дивиденды. По нашим оценкам, суммарная годовая дивидендная доходность может составить около 10%. В связи с этим, мы рекомендуем выкупать просадки и поднимаем целевой ориентир до 19500 руб.
• Волатильность цен на нефть на текущей неделе сохранится на высоком уровне и будет зависеть во многом от переговоров между США и Китаем. Мы сохраняем своё мнение – цены нефть марки Brent останутся выше $60 за баррель.
• Спрос на российские активы снижается на фоне уменьшения аппетита к риску, мы ожидаем движение валютной пары USD/RUB вблизи 64 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Норильский никель, Роснефть, МосБиржа, Детский Мир, ВТБ, Полюс, АЛРОСА.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Мы считаем, что оптимизм на российском рынке сохранится после заседания Российского банка, на котором ЦБ ожидаемо снизил ключевую ставку на 50 б.п. – до 6,5% годовых.
• В лидерах роста очередной раз выступили обыкновенные акции Сургутнефтегаза, которые по итогам недели выросли на 28,8% без каких-либо корпоративных событий. Рекомендуем воздержаться от спекуляций ценными бумагами компании до выяснения обстоятельств.
• На этой неделе пройдет заседание ФРС, на котором рынок ждет очередного снижения ставки. Также с точки зрения макроэкономики важный день пятница – когда будут опубликованы данные с рынка труда США, на которые ФРС традиционно опирается при принятии решений по ставкам.
• Участники картеля ОПЕК+ на следующем заседании альянса рассмотрят более существенное сокращение добычи нефти из-за опасений о слабом росте спроса на фоне замедления мировой экономики.
• Мы ожидаем закрепления цен на нефть марки Brent выше $60 за баррель, пока сохраняется оптимизм в отношении переговоров между США и Китаем.
• Спрос на российский госдолг сохраняется, мы по-прежнему ожидаем консолидацию валютной пары USD/RUB вблизи 64 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сургутнефтегаз, Газпром, Лукойл, Сбербанк, Полиметалл, Полюс, X5, Яндекс, НЛМК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• На этой неделе, 24 числа, пройдет заседание ЕЦБ, текущий глава Марио Драге заседает последний раз, поэтому решения ЕЦБ могут быть сдержанными.
• В пятницу, 25 октября, пройдет заседание Банка России, который в открытую намекает на более существенную возможность снижать ключевую ставку по сравнению с привычным умеренным темпом изменения ставки. С большой вероятностью ключевая ставка будет снижена на 50 б.п. до 6,5%.
• Уже на следующей неделе пройдет заседание ФРС, на котором рынок ждет очередного снижения ставки. Также перед заседанием будут опубликованы данные по ВВП США, на которые рынок будет смотреть пристально.
• Спрос на российский госдолг сохраняется, мы ожидаем консолидацию вблизи 64 руб. за доллар. А дополнительной поддержкой рублю на неделе может выступать пик налогового периода, приходящийся на 25 октября, когда пройдут выплаты НДПИ, НДС и акцизов.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Яндекс, Северсталь, НЛМК, Детский мир, АЛРОСА, X5.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Вашингтон откажется от увеличения пошлин на товары китайского экспорта общим объемом $250 млрд c 25% до 30%, которое было запланировано на 15 октября 2019 г. В соответствии с соглашением, Китай увеличит импорт американской сельхозпродукции на $40-$50 млрд.
• В прошлую пятницу Яндекс рухнул почти на 20% на новостях о законопроекте о значимых интернет-ресурсах. Мы рекомендуем спекулятивные покупки акций компании с целевым ориентиром 2100 руб.
• На этой неделе стартует сезон отчётностей, первыми традиционно отчитываются металлурги. Северсталь в пятницу опубликует финансовые результаты за III кв. 2019 г. по МСФО. Мы ожидаем снижения показателей на фоне отрицательной динамики цен на сталь и одновременном укреплении рубля. Рекомендуем продавать акции Северстали с целевым ориентиром 860 руб.
• Мы считаем, что цены на нефть во многом определяются изменением спроса, связанным с торговой неопределенностью и опасениями за рост мировой экономики. Поэтому рост цен на нефть из-за инцидента в Красном море будет нивелирован.
• Таким образом, на фоне роста цен на нефть и спроса на российский госдолг, мы ожидаем движение рубля ниже 64 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Яндекс, Северсталь, Сбербанк, МТС, ПИК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• 10 октября закрытие реестра у Полюса и 14 октября у МТС, рекомендуем входить в отсечку и покупать после дивидендного гэпа, сохраняем целевые ориентиры 7500 руб. по первым и 300 руб. по вторым.
• Данные по рынку труда нейтрализовали опасения о рецессии в США, но темпы занятости указывают на замедление экономики. В связи с этим увеличиваются шансы ещё одного снижения ставки ФРС в текущем году.
• Мы считаем, что цены на нефть необоснованно низкие, ждём восстановления нефти марки Brent – до $60 за баррель. На предстоящей неделе ожидается ряд событий, которые могут оказать влияние на нефтяные котировки, в том числе заседание ОПЕК.
• Сегодня состоится выступление главы ФРС, возможно Джером Пауэлл даст намеки на дальнейшее изменение денежно-кредитной политики после публикации данных по рынку труда, на которые опирается Федрезерв для принятия решения относительно момента изменения процентных ставок.
• Мы сохраняем свое мнение, валютная пара в ближайшее время будет торговаться в диапазоне 64 – 65 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: НЛМК, ММК, Полюс, МТС, Лукойл, МосБиржа.

Полная версия обзора доступна по ссылке.