• Если внезапно Федрезерв сохранит ставку, это будет шоком для рынка, который повлечет масштабные распродажи рисковых активов по всему миру. Впрочем, вероятность такого развития событий невелика.
• При базовом исходе (т.е. снижении ставки на 25 б.п.), скорее всего, ключевым для рынка будет анализ риторики представителей Феда: все же однократное смягчение ДКП уже целиком учтено в ценах, а вот оправдаются ли надежды на снижение ставки в сентябре – возможно г-н Пауэлл каким-то образом намекнет.
• В понедельник будем следить за акциями МТС – 29 июля заседание Совета директоров, на котором будут подготовлены рекомендации по дивидендам за I пг. Ожидается, что выплата составит около 9,5 руб. на акцию.
• Мы считаем, что уже можно начинать формировать новую позицию в акциях Сбербанка, прежде всего в «префах», торгующихся около 200 руб.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Газпром, Полюс, Юнипро, ВТБ, Новатэк, Распадская, Яндекс.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Ожидаем снижения ставки ЦБ РФ на 25 б.п. Это спровоцирует новый виток спроса на рублевые fixed income инструменты и на рубль в целом. Целесообразны спекулятивные покупки длинных ликвидных ОФЗ, например, ОФЗ 26221.
• Цены на нефть могут восстановиться в район $65 за барр., реагируя на ближневосточную напряженность.
• В США продолжается сезон квартальной отчетности. В среднем прибыль уже отчитавшихся американских корпораций выросла на 2,6% и оказалась лучше консенсуса на 2,7%. На этой неделе ожидаем возобновления роста американского рынка акций.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Газпром, НЛМК, ММК, Х5 Retail Group, Детский мир, Северсталь, Русгидро.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Санкции против госдолга еще не приняты. Впереди продолжительная процедура согласований законопроекта. Все может измениться.
• Через две недели заседание ЦБ РФ, на котором нельзя исключать снижения ставки. На этих ожиданиях спрос на рубль и активы fixed income может расти вопреки санкционной риторике.
• Дивидендный сезон на фондовом рынке РФ закончен. На этой неделе отсекутся АФК Система, Газпром, Мечел, Сургутнефтегаз, ТМК и Транснефть. Мы не рекомендуем получать дивиденд ни в одной из названных бумаг, кроме Газпрома. Имеет смысл зафиксировать позиции перед датой закрытия реестра. В особенности высокий риск мы видим в префах Мечела и Сургутнефтегаза – если в первом случае очень высока вероятность не закрытия гэпа до конца года, то во втором она стремится к 100%.
• В США стартует сезон квартальной отчетности. Консенсус прогноз предполагает снижение прибылей американских корпораций на 3%.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АЛРОСА, Polymetal.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Валюты emerging markets первыми отреагировали на слишком хорошие данные с рынка труда США. Если динамика валют EM относительно доллара получит подтверждение на этой неделе, то она может предсказать будущую смену тренда на рынках акций.

• Эльвира Набиуллина намекнула на возможность следующего снижения ставки ЦБ РФ уже в июле. Это спровоцирует новый этап роста цен на рынке рублевого долга.

• 9 июля будут доступны бумаги нового интересного облигационного размещения – облигации белорусского ритейлера Евроторг. Бумаги уже размещены с доходностью 11,4% годовых, начнут торговаться 9 июля.

• В Турции сменился глава ЦБ – падают цены на турецкую валюту. Мы ожидаем коррекции цен на турецкие евробонды на этой неделе.

• На российском рынке акций рекомендуем фиксировать спекулятивную прибыль в акциях Газпрома в районе 250 руб. и покупать акции Лукойла в расчете на быстрое закрытие дивидендного гэпа.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, АФК Система, АК АЛРОСА.

  Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Теперь главная интрига – будет ли ФРС снижать ставку на июльском заседании. Если да – это раздолье и еще два месяца роста рынков. Но отдельные представители Федрезерва уже намекали на то, что решение во многом будет зависеть от ситуации с Китаем.

• Пролонгация нефтяной сделки означает сохранение небольшого дефицита на нефтяном рынке. Ждем плавный рост котировок после саммита ОПЕК+.

• На этой неделе на российском рынке пройдет череда дивидендных отсечек. На наш взгляд, хорошие шансы на быстрое закрытие дивидендного гэпа есть в Татнефти и Лукойле. Будем следить за ценой отсечения МТС, выше 290 руб. на наш взгляд, не стоит уходить на отсечку, ниже – имеет смысл получить дивиденд.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Рольф, ВТБ, АЛРОСА.

  Полная версия обзора доступна по ссылке.

• По итогам заседания ФРС рынок ждет снижения ставки уже в июле. Рынок в позитиве, растут цены акций, облигаций и валют высокорискового сегмента.

• Ростом акций между июньским и июльским заседаниями ФРС следует воспользоваться и зафиксировать прибыль, полученную на американском рынке.

• На российском рынке в центре внимания Газпром: ждем роста котировок на этой неделе после ГОСА.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Энел Россия, Газпром, Распадская, Лукойл.

  Полная версия обзора доступна по ссылке.

• 19 июня – заседание ФРС, центральное событие недели. Снижения ставки не ждем, но будем следить за риторикой руководства Федрезерва. Намеки на снижение ставки позволят рынкам удержаться вблизи максимумов до саммита G20 в Осаке.

• Сохраняем фокус на покупку длинного рублевого долга. Спреды между суверенными и квазисуверенными корпоративными облигациями на многолетних максимумах – имеет смысл замещать ОФЗ длинным качественным корпоративным долгом.

• На российском рынке акций остается идея в акциях Газпрома. Ожидаем, что к отсечке бумага подойдет в районе 245-250 руб.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Broadcom, Норильский никель, Башнефть, ВТБ, Газпром, Интер РАО, АЛРОСА, Газпром нефть.

  Полная версия обзора доступна по ссылке.

• В пятницу заседание ЦБ РФ. Ожидаем снижение ставки на 25 б.п.

• Понедельник – последний день для покупки акций Сбербанка под дивиденд. Считаем, что акции банк с высокой степенью вероятности сумеют относительно быстро перекрыть дивидендный гэп. Но спекулятивно имеет смысл в понедельник зафиксировать прибыль в Сбербанке и переложиться в Газпром.

• Ожидания снижения ставки ФРС будут оказывать понижательное давление на доллар. Оно может сохраниться в течение полутора недель до заседания ФРС.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, Газпром, АФК Система, Роснефть, Русгидро, Энел Россия, Татнефть.

  Полная версия обзора доступна по ссылке.

• По-прежнему российский рынок акций тащит вверх Газпром. В понедельник утром акции Газпрома по цене поравнялись с акциями Сбербанка. Теперь пришло время фиксировать прибыль.

• Напомним, что приближается дивидендная отсечка в Сбербанке. Здесь вероятность закрытия дивидендного гэпа очень высока, как и перспектива роста будущих дивидендов. Рекомендуем выкупать коррекции в Сбербанке.

• Снижение цен на нефть в июне может сослужить хорошую службу: чем ниже цены, тем выше вероятность пролонгации нефтяной сделки на саммит ОПЕК в июне.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Полюс, Фосагро, Россети, ВТБ, Акрон, Лукойл, Газпром, Русгидро, EN+, Аэрофлот, ФСК.

  Полная версия обзора доступна по ссылке.

• 28-29 июня пройдет саммит G20 в японском городе Осака. До того едва ли мы услышим о каких-то позитивных подвижках в ходе торговых переговоров. Если встреча китайского и американского лидеров в Осаке не состоится или пройдет неудачно, это может спровоцировать уже полномасштабные распродажи рисковых активов – акций развитых рынков, сырьевых товаров, валют EM и бондов DM и EM.

• На этой неделе рекомендуем обратить внимание на акции Лукойла: 29 мая ожидается публикация финансовой отчетности, результаты скорее всего будут сильными. Тогда же вступают в силу итоги пересмотра индексов MSCI, в результате которых возможно мы увидим второй этап оттока средств индексных фондов из капитала компании.

• В начале недели активность на рынках будет ниже обычного – в США выходной.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Лукойл, Газпром нефть, МТС, Мечел, ФСК, Сбербанк.

  Полная версия обзора доступна по ссылке.