• Финансовые рынки по-прежнему поддаются влиянию коронавируса. В конце 2021 г. рынок реагировал на новый штамм ОМИКРОН. Основная причина – это введение новых локдаунов в Европе на фоне распространения штамма омикрон.
• В 2022 г. мы ожидаем снижения большинства валют сегмента emerging markets. Переоценка аппетита к риску на фоне роста долларовых ставок, опасений замедления мировой экономики и разворота сырьевого цикла будут оказывать давление на валюты развивающихся стран.
• 2022 г. будет сложным и противоречивым временем для большинства сырьевых товаров и сырьевых экономик. Рисками являются и ужесточение ДКП от ФРС, поскольку сильный доллар, как правило, ведет к снижению стоимости номинированных в долларах сырьевых товаров.
• В 2022 г. мы ожидаем повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 9% уже в ходе первых заседаний. Мы полагаем, что возможное повышение ключевой ставки на февральском заседании ЦБ в большей степени способно повлиять на доходности коротких и средних выпусков облигаций.
• Волатильность российских акций, поднявшаяся в IV кв. 2021 г., вероятно, сохранится и в 2022 г. Геополитическая напряжённость – ключевой фактор неопределенности, который будет оказывать влияние на цену акций. Рост процентных ставок также еще не полностью в цене.

Подробности смотрите во вложении. >>>

Подробности смотрите на страницах аналитического материла. >>>

Кроме этого, приняли решение продать акции Совкомфлота по 85,5 руб. из-за более слабых перспектив в будущем. Доходность позиции с учётом дивидендов составила +2,41%. По акциям Газпром нефти в очередной раз сдвигаем целевой ориентир – до 480 руб. Тем временем, по акциям МТС получили дивиденды за I пол. 2021 г., доходность с учётом дивидендов достигла +10,5%. Также закрываем позицию по акциям Магнита, фиксирую прибыль на уровне +13,3%. Маржинальность Магнита во втором полугодии 2021 г. тоже может пострадать из-за консолидации менее рентабельного бизнеса Дикси. Таким образом, на наш взгляд результаты вышли нейтральные. 

Рекомендуем заменить Магнит на X5 Retail Group. На вырученные денежные средства, мы включаем в портфель акции Газпрома и Лукойла.

Остальные позиции остались без изменений.

Параметры сделки:

• Открытие: 335,5
• Закрытие: 400
• Доходность: +19,2% за 19 дней.

Полностью торговую идею можно посмотреть здесь​.​

Кроме дивидендов, дополнительным драйвером роста может стать выделение бизнеса в отдельные юридические лица. Таким образом, весь потенциальный бизнес, который хотят выделить будет стоить 672 млрд руб. С учётом телекоммуникационного, стоимость всей Группы МТС составит 1097 млрд руб., цена акции 554 руб.

В связи с вышеперечисленным, мы подтверждаем рекомендацию покупать акции МТС с целевым ориентиром 400 руб. Где максимальный потенциал роста на горизонте нескольких лет составит 554 руб., а потенциал снижения ограничен ценой выкупа 326,73 руб.

Подробности смотрите на страницах аналитического материла. >>>

Сейчас мы наблюдаем обратную картину, в связи с этим, мы рекомендуем покупать акции Норникеля.

Подробности смотрите на страницах аналитического материла. >>>

В связи с сильными результатами и выделением активов Евразом, компания сменила дивидендную политику. Теперь Распадская направляет на выплаты дивидендов не менее 100% от свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х и не менее 50% свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA превышает 1,0х.

Во II пол. мы ждем чуть более высокие цены на уголь из-за проблем с поставками на фоне COVID-19 и роста спроса от сталеваров. По нашим консервативным оценкам FCF за II пол. составит $173 млн и дивиденд на акцию около 18,2 руб., дивидендная доходность оценивается около 5,4%.

Соответственно, купив акции Распадской по текущим ценам, можно получить форвардную дивидендную доходность 12,28%. В связи с вышеперечисленным, мы рекомендуем покупать акции Распадской с целевым ориентиром 400 руб. за акцию.

Подробности смотрите на страницах аналитического материла. >>>

Таким образом, на фоне сильных финансовых результатов и повышения прогнозов, мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» акции Palantir со среднесрочной целью $29,3. 

Подробнее о причинах покупки Palantir смотрите на страницах аналитического материла. >>>

В итоге вместе с публикацией отчётности, менеджмент подтвердил планы выплатить в 2022 г. дивиденды в размере 20 млрд руб. или 0,317 руб. на акцию. Таким образом, можно зафиксировать дивидендную доходность на уровне 11,1%.

В связи с вышеперечисленным, мы рекомендуем включать акции Юнипро в консервативные портфели и использовать, как альтернативу облигациям.

Подробнее о причинах покупки Юнипро смотрите на страницах аналитического материла. >>>

Мы считаем, что настало время покупать акции ФосАгро, цена на акцию пробила локальный нисходящий тренд после публикации сильной финансовой отчётности.  

Рекомендуем покупать акции ФосАгро с ближайшей целью 5100 руб., среднесрочно держать до 5500 руб. Потенциал роста составляет 16,1%.

Подробнее о причинах покупки ФосАгро смотрите на страницах аналитического материла. >>>