8 800 700-00-55
Заказать звонок Задать вопрос  





Ваш город?



						Офисы
						
			
		
EN
СТАТЬ КЛИЕНТОММЕНЮ ОТКРЫТЬ ДЕМО-СЧЕТ

Полезная информация

Предлагаем вашем вниманию полезные статьи о способах инвестирования и трейдинге, записи обучающих вебинаров и словарь терминов.

Как сохранить и приумножить свой капитал? Как уберечь деньги от инфляции? Куда вложить деньги? Как начать торговать на бирже? Можно ли передать акции по наследству? Ответы на финансовые, правовые, экономические и многие другие вопросы подготовили специалисты КИТ Финанс Брокер.

Полезные статьи

Подписаться

В условиях кризиса выбирайте торговлю волатильностью базиса индексного арбитража

6 Октября 2014

В последнее время работать на российском фондовом рынке становится более рискованно. Это порождает спрос на низко рискованные стратегии и в частности арбитраж.

Однако в подавляющем большинстве применяемых ныне арбитражных стратегий доходность является функцией от совпадения момента открытия арбитражной позиции с максимумом (для контанго) или минимумом (для бэквордации) базиса арбитража. Преимущества получает тот, кто точнее предскажет направление изменения каждого из плеч арбитражной пары и более точно оценит, достиг ли базис своих критических значений для открытия арбитражной позиции. Но это только в теории. На практике же, в силу различных факторов, особенно геополитических, достоверность прогнозов падает и арбитражные позиции открываются либо слишком рано, что повышает риски, либо поздно, что снижает доходность.

Проще делать предсказания на математически взаимосвязанных ценных бумагах, а именно: арбитраж фьючерса и его базового актива и индексный арбитраж. Такой переход существенно снижает риски, но падает и доходность. Решить проблему снижения рисков без существенного падения доходности мы попытались, применив развиваемый нами подход (торговля волатильностью базиса арбитража) к этим видам арбитража.

Оценку эффективности такого решения мы проводили при помощи модуля тестирования и оптимизации параметров стратегии торговли волатильностью базиса арбитража. Это новый инструмент, который мы разработали и внедрили в автоматизированную систему скоринга арбитражного портфеля.

Вначале, при неизменных параметрах мы протестировали наиболее ликвидные арбитражные пары как одного, так и второго вида арбитража. Результаты представлены в таблицах.

06-1-ga.png

Арбитраж фьючерса и его базового актива не оправдал наши ожидания. Доходности не поднимаются выше банковских процентов. Другое дело индексныйарбитраж. Хотя вероятность достижения ожидаемой доходности несколько ниже, но доходности в разы выше.

Еще более убедительны в этом плане результаты моделирования влияния основных параметров стратегии на доходности и риски торговли волатильностью базиса арбитража. Такими параметрами являются: шаг, с которым наращивается объем входа при движении рынка против позиции (в терминах стратегии это число зон) и процент прибыли, который стратегия зарабатывает от каждой порции наращиваемого капитала при движении в направлении позиции (процент выхода в процентах от шага входа).

06-2-ga.png

Анализ зависимостей показывает, в стратегиях торговли волатильностью базиса арбитража доходность может колебаться в широких пределах, а риски изменяются значительно медленнее. Кроме того, обращает на себя внимание и то, что доходности индексного арбитража (розовая линия на графике) сравнимы с доходностями арбитража статистического, а риски значительно ниже. Это еще раз подтверждает, что торговля волатильностью базиса индексного арбитража может с успехом применяться в условиях кризисных явлений на фондовом рынке.

Андрей Гаврилов

Статистический арбитраж – реальная альтернатива трендовым торговым системам

6 Февраля 2014

Высокая волатильность фондовых рынков все чаще побуждает трейдеров искать альтернативы традиционным, прежде всего трендовым, подходам к построению торговых стратегий. Наибольшего внимания в этом плане заслуживает арбитраж фьючерсов.

Андрей Гаврилов
Генеральный директор компании РоботКрафт

При арбитраже прибыль равна разнице базисов арбитража в момент открытия и закрытия арбитражных позиций, а низкие риски обуславливаются одновременной продажей и покупкой связанных между собой фьючерсов.

При географическом арбитраже используется покупка и продажа одного и того же актива на разных рынках, в календарном арбитраже это покупка и продажа фьючерсов с разными сроками экспирации, при статистическом – продажа и покупка фьючерсов с высоким коэффициентом положительной или отрицательной корреляции.

Сравнение возможностей различных видов арбитража позволяет сделать уверенный вывод о том, что для миноритария наиболее предпочтителен статистический арбитраж фьючерсов.

Это обусловлено:

Во-первых, высокой корреляцией, особенно среднесрочной и долгосрочной, большинства фьючерсов российского фондового рынка. Это позволяет создавать различные комбинации арбитражных пар, диверсифицирует портфель и снижает его волатильность

Во-вторых, высокая волатильность этих финансовых инструментов повышает частоту и амплитуду колебаний базиса арбитража. Это создает возможности для торговли волатильностью базиса, повышает доходность арбитражных операций и делает арбитраж доступным не только для инвестиционных фондов, но и для мелких спекулянтов.

В-третьих, статистический арбитраж, в отличие от географического или календарного арбитража не требователен к первоначальной сумме денежных средств (от 50 тыс. рублей), а использование фьючерсного плеча и беспроцентной торговли в «ШОРТ» обеспечивает достаточно высокие доходности и низкие риски.

В-четвертых, простота алгоритма принятия решения на начало и закрытие арбитража создает широкие возможности для использования автоматизированных информационных систем. Тем более что в последнее время цены на биржевые роботы снижаются и позволить себе такой вариант торговли может любой трейдер.

Пример торговли волатильностью базиса арбитража вы можете найти, пройдя по этой ссылке.

Широкое распространение на рынке тех или иных стратегий всегда приводит к снижению их доходности. Статистический арбитраж фьючерсов и его разновидность – торговля волатильностью базиса арбитража еще не раскрыли полностью свой потенциал. Не упустите шанс, используйте стратегии статистического арбитража для повышения эффективности своей работы на фондовом рынке.

В качестве примера приводим результаты торговли волатильностью базиса арбитража одного из счетов (по данным ООО РоботКрафт).

gavril-stat.png

  • Доходность арбитража (% годовых) 44,72%
  • Максимальная просадка 10,9%
  • Стандартное отклонение доходности 0,44%

Всех, кому интересно подробнее узнать о арбитражных стратегиях и их торговле с помощью роботов, а также тех, кто желает пообщаться с автором статьи лично и задать ему вопросы, приглашаем на семинар Арбитражные стратегии – игра без риска, который состоится 17 декабря 2013 года в Москве в здании Московской биржи на Воздвиженке. Подробнее о семинаре можно узнать здесь. Организаторы семинара – Московская биржа, компании РоботКрафт и КИТ Финанс Брокер.

Поделиться