Как выбрать лучшие акции

Сравнив динамику различных акций, несложно заметить, что финансовый результат инвестирования существенно зависит от выбора «правильных» акций: обладание одними акциями приносит доход, другие же стабильно уменьшают стоимость портфеля. Тот факт, что акция стоит дешево, совсем не гарантирует того, что в скором времени она будет стоить дороже.

Давайте рассмотрим процесс анализа и выбора акций для инвестиционного портфеля по этапам.

Этап первый. Оценка рынка в целом. Цель этого этапа – получить ответ на вопрос: пригоден ли данный рынок для инвестирования? Смотрим на месячныйⁱ график индекса. Сравним два графика: российского индекса ММВБ и американского индекса S&P500.

Разница видна даже без пояснений: американский рынок растет, а российский рынок последние три года никаких попыток роста не демонстрирует. Будем выделять три состояния рынка: восходящий тренд, нисходящий тренд и боковик. Легче всего осуществлять выбор акций для покупки в периоды роста рынка, когда есть высокая вероятность, что даже не самый оптимальный портфель принесет прибыль. Для увеличения прибыльности следует производить отбор акций в соответствии с процедурой, которая будет описана далее. В случае бокового рынка нужно очень внимательно отбирать акции для портфеля, останавливая свой выбор на наиболее сильных бумагах, в которых есть понятная фундаментальная идея роста (высокие дивиденды, обратный выкуп акций и др.). Получать прибыль на боковом рынке могут лишь инвесторы высокого уровня компетенции. Если вы не уверены, что соответствуете этому определению, то есть смысл подумать о переходе на другой рынок. На падающем рынке зарабатывать покупками акций вряд ли удастся. Либо нужно осваивать работу «в шорт», либо также подумать о смене рынка. Спорить с рынком и открывать позиции против существующего тренда – гарантия убытков.

Теперь подробнее о том, как практически определять наличие тренда и моменты его начала и окончания. Обычно для этого используются трендовые индикаторы, и тут есть варианты, с которыми можно ознакомиться, изучив классические труды по теханализу. Здесь мы рассмотрим один из возможных вариантов, в котором будем использовать Скользящие средние – один из самых популярных трендовых индикаторов. В программе QUIK этот индикатор имеет название Moving Average. На графиках, приведенных выше, построены три средние с разными периодами усреднения: зеленая (5), красная (13) и синяя (21), тип усреднения – экспоненциальный.

Восходящим трендом будем считать ситуацию, когда средние выстраиваются в определенном порядке: зеленая – выше всех, синяя – ниже всех, красная – посередине. Пока такой порядок средних сохраняется, считаем тренд существующим. Нарушение порядка будет означать завершение тренда.

Нисходящим трендом будем считать ситуацию, когда средние выстраиваются в обратном порядке: зеленая – ниже всех, синяя – выше всех, красная – посередине. Пока такой порядок средних сохраняется, считаем тренд существующим. Нарушение порядка будет означать завершение тренда.

Любой другой порядок средних, либо переплетение их в разноцветную веревочку будут сигнализировать об отсутствии тренда, то есть о боковике.

Исходя из этого, на графике индекса S&P500 определяется ярко выраженный восходящий тренд, и так как он существует уже довольно длительное время, скорее всего в данный момент формировать портфель уже поздно. Лучше дождаться коррекции и только в случае возобновления тренда приступать к покупкам бумаг.

Российский рынок последние три года демонстрирует боковую динамику, инвестирование на таком рынке сопряжено с большими сложностями. Но ставить крест на рынке тоже не стоит, любой рынок цикличен, придет время и растущий тренд вернется, и нужно не упустить этот момент и вовремя занять соответствующие позиции.

Продолжение следует.

ⁱ «Месячный график» означает то, что период единичного изменения цены на графике (свечи или бара) составляет один месяц. График должен охватывать минимум 3-5 лет.