Актуальная аналитика

Наши ожидания. Лукойл - новый целевой ориентир

Лукойл опубликовал финансовые результаты за 6 мес. 2023 г. по РСБУ. Выручка снизилась на 28,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,249 трлн руб. Чистая прибыль сократилась на 11% – до 463,5 млрд руб.

Снижение показателей связано с эффектом высокой базы прошлого года. Результаты по РСБУ не отражают всю картину, а точнее показывают только около 40% выручки от МСФО без дочерних компаний. Более того, сейчас основные доходы будут за счёт Litasco – это дочерня компания Лукойла, которая зарегистрирована в ОАЭ и находится на 2-ом месте среди крупнейших покупателей российской нефти с начала года.

Тем не менее, исторический Лукойл направлял на дивиденды около 100% чистой прибыли по РСБУ. Таким образом, за I пол. 2023 г. мы можем увидеть дивиденд на акцию выше 600 руб. Это уже около 10% дивдоходности. Учитывая текущие цены на нефть в рублях, II пол. 2023 г. будет ещё сильнее.

Поэтому мы сохраняем рейтинг «Покупать» и повышаем целевой ориентир – до 7000 руб. В прошлую пятницу котировки не только дошли до нашего ближайшего целевого ориентира – до 5700 руб., но и преодолели его.

Полная версия материала.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.