Лукойл: финансовые результаты за I пол. 2023

Лукойл опубликовал финансовые результаты за I пол. 2023 г. по МСФО. Данные для сравнения за I пол. 2022 г. не предоставил. 

Выручка компании составила 3,6 трлн руб., чистая прибыль 565,4 млрд руб. – рост более чем на 60% по сравнению с I пол. 2021 г. 

Компания продемонстрировала сильные финансовые показатели. Более того, Лукойл снизил долг до 388 млрд руб. и увеличил денежные средства на балансе до рекордных 1 трлн руб. Таким образом, у компании отрицательным стал чистый долг.

Учитывая сильный баланс Лукойла, можно уверенно рассчитывать на одновременное проведение выкупа собственных акций у нерезидентов и выплату дивидендов за 2023 г. Как раз, об этом мы писали в предыдущем обзоре. 

Напомним, по нашим оценкам, Лукойл на выкуп акций потратит около 550 млрд руб. и около 10% от итоговой суммы, потраченной на выкуп, направит в российский бюджет – это 55 млрд руб. Таким образом, у компании остаётся денежных средств в размере 415 млрд руб. или около 600 руб. на акцию. 

Кроме этого, цены на нефть в рублях во II пол. 2023 г. выше, а дисконт на российскую нефть – ниже. Соответственно, мы ожидаем положительную динамику финансовых показателей компании к I пол. Это позволит компании выплатить при желании, годовые дивиденды до 1000 рублей. 

В связи с вышеперечисленным, мы подтверждаем рейтинг «Покупать» и целевой ориентир по акциям Лукойла - 8000 руб.  

Полная версия материала.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.