Совкомфлот: закрытие идеи

Акции Совкомфлота почти дошли до нашего целевого ориентира - 120 руб. Сегодня после публикации отчёта за I пол. 2023 г., котировки выросли до 119 руб., но затем резко развернулись, началась фиксация прибыли.

Участникам рынка не понравился отчёт без данных за аналогичный период прошлого года. В целом, мы оцениваем результаты положительно. 

Общий объем выручки компании в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) и показатель EBITDA за шесть месяцев 2023 г. составили $1080 млн и $867 млн соответственно, маржа по EBITDA превысила 80%. Свободный денежный поток за 6 мес. 2023 г. составил $686 млн.

Компания продемонстрировала позитивную динамику финансовых показателей, что было обусловлено как сохранением положительной конъюнктуры танкерного рынка, так и устойчивой работой портфеля долгосрочных контрактов.

Кроме этого, Совкомфлот сохраняет приверженность политике по выплате дивидендов в размере 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях. Таким образом, дивиденды за I пол. 2023 г. составит 9 руб., по году компания может выплатить около 16-18 руб.

Несмотря на ожидаемый рост дивидендов, мы считаем целесообразно фиксировать прибыль в акциях Совкомфлота. Поэтому мы закрываем идею, опубликованную в нашей стратегии на II пол. 2023 г. Доходность идеи составила +32,5%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.