Мнение: Акции пробуют пробить вверх уровень сопротивления 76 рублей. В случае успешного пробоя и закрепления выше этого уровня следующая потенциальная цель, с точки зрения теханализа, может быть 84 рубля за акцию.

Подробнее - в полной версии материала. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Напомним, в 2021 г. Бельгия занимала первое место в структуре выручки АЛРОСА (36,1%), далее шли ОАЭ (20,1%), Индия (20,1%) и Израиль (8,2%). Тем не менее, конечным пунктом российских алмазов является Индия, где сконцентрированы свыше 90% мировых гранильных мощностей. 

Продажи компании остались на прежнем уровне. Это говорит о том, что АЛРОСА смогла переориентировать часть поставок из Бельгии на другие рынки. Например, в Китай, ОАЭ и Израиль. Тем не менее, продолжает снижаться спрос со стороны огранщиков и цены на алмазно-бриллиантовой продукцию. Об этом заявлял гендир De Beers – главный конкурент АЛРОСА. 

Показатели II пол. 2023 г. должен поддержать слабеющий рубль. Напомним, доходы АЛРОСА от экспорта составляют более 80%. Но несмотря на это, с технической точки зрения акции пробили важный уровень поддержки – следующая возможная цель 69 руб. В связи с вышеперечисленным, акции АЛРОСА не интересны, несмотря на текущую девальвацию рубля и низкую по мультипликатору EV/EBITDA Ltm – 3х.

Полная версия материала.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Тем не менее, реакция рынка была негативная. После публикации финансовой отчётности за I пол. 2023 г., где компания показала положительный денежный поток, участники рынка ожидали, что АЛРОСА выплатит дивиденды больше – с учетом пропущенных выплат за 2022 г. Но этого не произошло. 

Во II пол. 2023 г. ожидаем дивиденды в районе 4-5 руб. Показатели II пол. 2023 г. должен поддержать слабеющий рубль. Напомним, доходы АЛРОСА от экспорта составляют более 80%. Таким образом, форвардная дивидендная доходность может составить около 10,5%. Учитывая рост процентных ставок и снижение спроса со стороны огранщиков (об этом заявлял генеральный директор De Beers), мы ожидаем движение акций АЛРОСА в сторону 78-80 руб.

Полная версия материала.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Результаты АЛРОСы оказались ожидаемо слабыми. На падение выручки оказало влияние снижение объема как экспортных, так и локальных продаж, при этом, наблюдается рост их себестоимости. Согласно ранее опубликованным производственным результатам, средняя цена реализации алмазов ювелирного качества снизилась на 8% относительно 4 кв. 2016 г. из-за ухудшения качества продукции. При этом продажи из стока поддержали FCF за счет сокращения оборотного капитала. В свою очередь, компании удалось сократить долговое бремя за счет снижения долгосрочных обязательств. В частности, в феврале компания досрочно погасила кредит ВТБ в размере $600 млн.

Представленные результаты, безусловный, негатив для рынка. В связи с этим мы понижаем целевую цену акций с 115 руб. до 100 руб. Рекомендация: ПОКУПАТЬ. В следующие два месяца бумаги АЛ АЛРОСы поддержит дивидендный фактор. Дивидендная доходность бумаг почти в 2 раза превышает среднерыночные уровни. Рекомендуем воспользоваться снижением цены для приобретения их в портфели до даты дивидендной отсечки. 

Подробнее в презентации >>>

Рынок пока что не отреагировал на дивидендную новость. Спрос на бумагу, скорее всего, возрастет после появления официальной информации относительно размера дивиденда, даты ГОСА и даты закрытия реестра под выплаты. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции АЛРОСА с целевой ценой 115 руб.

Подробнее в презентации >>>

Рынок будет переоценивать бумагу по мере приближения Совета директоров и годового собрания акционеров, которые должны будут разработать и утвердить рекомендации по выплатам. Мы считаем, что вероятность получения высоких выплат по акциям АК АЛРОСА высока. Учитывая сильный фундаментал по акции, подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции АЛРОСА с целевой ценой 115 руб.

Подробнее в презентации >>>

Рекомендация: держать
Лот: 100 шт.
Тикер: ALRS
Срок: долгосрочно
Торговая площадка: Московская Биржа
Валюта: рубли

Подробнее в презентации >>>

Ожидаемая доходность составляет 10%, целевой уровень стоимости акций компании (target price) – 56-57 рублей.

Торговая идея: ноябрь 2015 года
Инструмент: обыкновенные акции «АЛРОСА»
Тикер QUIK: ALRS
Количество акций в лоте: 100 акций
Текущее значение: 52,2 рубля
Торговая площадка: Московская Биржа
Позиция: 10% от портфеля

Подробнее в презентации >>>