Почему закрываем сейчас?

Инвестиционный кейс в бумагах Транснефти строился, прежде всего, на дивидендной составляющей — стабильных выплатах в размере 50% нормализованной чистой прибыли по МСФО.

Наш прогноз по дивидендам за 2025 год составлял около 200 руб. на акцию, или 16,7% дивидендной доходности к текущей цене. Ключевой триггер давления на котировки — отсутствие рекомендации совета директоров по дивидендам.

В предыдущие годы СД давал рекомендацию в июне, но к 8 июля 2026 года официального решения так и не появилось. Это нетипичное для компании промедление, возможно связанное с ударами по инфраструктуре.

Фиксируя убыток по среднесрочной идее сейчас, мы избегаем потенциально более глубокой просадки, если дивиденды будут урезаны или перенесены. Для бумаги, торгующейся как «квазиоблигация» на основе дивидендного потока, отмена или существенное сокращение выплат способна вызвать панические распродажи, значительно болезненнее текущего уровня потерь.

Акции Транснефти в мобильном приложении КИТ Инвестиции

Информация является аналитической и не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер. Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.