Первое полугодие было слабым: EBITDA снизилась примерно на 46% г/г до 42,3 млрд руб. При этом внутри полугодия уже появились признаки улучшения — во втором квартале EBITDA выросла с 17,9 до 24,4 млрд руб.

Свободный денежный поток по итогам года остается под давлением из-за высокой инвестиционной программы и оборотного капитала, поэтому дивиденды за 2026 год пока не выглядят базовым сценарием. При более сильном втором полугодии и высвобождении оборотного капитала теоретически возможна выплата порядка 40 руб. на акцию, но это скорее позитивный сценарий.

Технически бумага выглядит одной из сильнейших в секторе. Котировки сформировали последовательность повышающихся минимумов и сейчас тестируют ключевую зону 680–690 руб. Уверенное закрепление выше нее будет означать выход из продолжительной консолидации и может открыть дорогу в район 750–760 руб.

Краткосрочно бумага уже выглядит перегретой, поэтому локальный откат после пробоя не будет противоречить улучшившейся среднесрочной структуре.

Акции Северстали в мобильном приложении

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией в значении статьи 6.1. и 6.2. Федерального закона от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и, если применимо, иных нормативных актов Российской Федерации, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в нем, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо сделки Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материале, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.