Актуальная аналитика

Обзор рынка от 31.10.2022

Фондовый рынок РФ

Индекс МосБиржи с начала недели +6,1% (с начала года - минус 42,8%). Рост рынка продолжился в рамках наших ожиданий, все коррекции выкупались деньгами с дивидендов Газпрома и Новатэка, в итоге индекс закрыл неделю почти на 2170 пунктах.

⬆️ Лидеры роста за неделю из индекса МосБиржи:

Транснефть-п +14%, Русал +13,9%, НЛМК +11,7%, Северсталь +11,5%, ММК +10,8%. Металлурги в лидерах вторую неделю подряд. Русал подрастал на смягчении высказываний со стороны ЕС по санкциям к компании и ее продукции.

⬇️ Лидеры падения за неделю из индекса МосБиржи:

Полюс -3,9%, ПИК +1,3%, Globaltrans +1,3%, АЛРОСА +1,4%, VK +1,6%. Полюс корректировался после прошлой недели. Остальные акции почти не двигались в течение недели.

Рынок облигаций

Российские облигационные индексы в четверг и пятницу потеряли часть недельного прироста. Но неделю все закрыли в плюсе.

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%. Судя по всему, серьезных дискуссий в ЦБ относительно пятничного решения не было, но они впереди:

•На краткосрочном горизонте проинфляционные и дезинфляционные риски сбалансированы. На среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают проинфляционные риски, которые несколько выросли с середины сентября.
•Прогноз по инфляции 2022 г. уточнен до 12-13%. Прогноз учитывает эффект декабрьского повышения тарифов ЖКХ.
•В случае дополнительного расширения бюджетного дефицита, может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика для возвращения инфляции к цели в 2024 г. и ее поддержания вблизи 4% в дальнейшем.

Валютный и сырьевой рынки

Доллар на Московской бирже так и остался в диапазоне 61-62 руб. Ни завершение налогового периода, ни потенциальный спрос со стороны получивших дивиденды на прошлой неделе не смогли сдвинуть курс за рамки диапазона.

И все же наши ожидания по курсу лежат чуть выше текущего значения. Диапазон 62-64 руб. видим более приемлемым в ближайшее время.

Мировые рынки

S&P 500 продолжает отскакивать, неделя закрыта в +4% чуть выше 3900 пунктов.

Сезон корпоративных отчетов в США проходит позитивно, порядка 70% отчитавшихся компаний показывают цифры по выручке и EPS выше ожиданий. Но усредненный рост прибыли пока составил +1,5% г/г, а это худший квартал для S&P 500 со времён ковидного года. И прогнозы на следующих квартал ухудшаются.

Стоит отметить, что гиганты из FAAMG в этот раз подвели. Плохие отчеты были у Google, Microsoft, Meta и Amazon чьи акции существенно падали на прошедшей неделе. 

Обзоры рынка облигаций, валютного рынка, мировых рынков и др. доступны в полной версии материала по ссылке