8 800 700-00-55
Заказать звонок Задать вопрос  
Ваш город? Офисы
EN
ОТКРЫТЬ СЧЕТ МЕНЮ

Ставки риска

Торговля с "плечом" на российском рынке или открытие коротких позиций, то есть продажа заемных ценных бумаг, производится по ограниченному списку ценных бумаг. Ознакомьтесь с перечнем ценных бумаг, принимаемых в обеспечение маржинальной позиции, и также с перечнем ЦБ, по которым возможны сделки "шорт".

О новых правилах маржинального кредитования

С 27 марта 2014 действуют новые правила маржинального кредитования.

Предлагаем ознакомиться с подробной информацией
Презентация
Пример расчета

Расчет размера маржи

Принцип маржинального кредитования состоит в том, что Клиент может совершать сделки не только в рамках собственных средств, но и используя заемные средства, предоставляемые брокером. Заемные средства предоставляются под обеспечение позиций в активах, принадлежащих Клиенту (денежные средства и/или ценные бумаги, соответствующие критериям ликвидности). При этом активы Клиента не блокируются и существует возможность совершения операций. 


 Размер «плеча» - то есть суммы, которую вы можете использовать взаймы под обеспечение имеющихся у вас ценных бумаг, рассчитывается для каждой ценной бумаги.

Общий принцип маржинального кредитования – стоимость портфеля ценных бумаг клиента должен быть больше, чем начальная и минимальная маржа.

  Начальная маржа – это сумма в рублях, которая получена путем умножения стоимости каждой ликвидной ценной бумаги в портфеле клиента на начальную ставку риска по этой бумаге и последующим сложением получившихся результатов.

Минимальная маржа  – это сумма в рублях, которая получена путем умножения стоимости каждой ликвидной ценной бумаги в портфеле клиента на минимальную ставку риска по этой бумаге и последующим сложением получившихся результатов.

  Если стоимость портфеля снизилась ниже начальной маржи, то клиент уже не может открывать новые позиции в займы. Если стоимость портфеля снизилась ниже минимальной маржи, то позиции клиента закрываются брокером (маржин-колл).

  При выставлении клиентом заявки на покупку или продажу ценных бумаг, торговая система произведет расчет начального и минимального уровня маржи. Если правила по стоимости портфеля не будут соблюдены, заявка не будет выставлена.

  Необходимо помнить, что маржинальная торговля связана с повышенным риском.   Клиент, который торгует с «плечом» обязан следить за уровнем маржи и принимать меры по закрытию части позиций, пока не наступил маржин-колл.

Подробные условия совершения Маржинальных и Необеспеченных сделок (часть 9, 10 Регламента) .


Формула расчета начальной и минимальной маржи


Начальная маржа  = ∑ (Кол-во ликвидных ЦБ * Цена последней сделки * Начальная ставка риска.)

Минимальная маржа  = ∑(Кол-во ликвидных ЦБ * Цена последней сделки * Минимальная ставка риска.)


Начальная и минимальная ставка риска определена для каждой ликвидной ценной бумаги на основании базовых ставок риска Национального клирингового центра и формул, приведенных в в Указании Банка России от 18.04.2014 №3234-У.

Брокер имеет право устанавливать собственные  повышенные ставки риска

Формула расчета стоимости портфеля


Стоимость портфеля  = Активы по ЦБ + Активы по ДС – Обязательства по ЦБ – Обязательства по ДС.

При этом учитываются и все нерассчитанные сделки. В стоимости портфеля учитываются только ликвидные ценные бумаги.


Ситуация 1:

Стоимость портфеля > Начальная маржа

Это означает, что клиент может открывать маржинальные позиции.


Ситуация 2:

Начальная маржа > Стоимость портфеля > Минимальная маржа

Это означает, что клиент уже не может открывать новые  маржинальные позиции, нужно следить за движением рынка и своевременно закрывать часть позиций во избежание маржин-колла.

Ситуация 3:

Минимальная маржа > Стоимость портфеля

Это означает, что брокер вынужден принудительно закрыть часть позиций клиента (маржин-колл).


Подробнее о расчете маржи и выставлении заявок в QUIK с «плечом» >>>


Пример:

Начальная маржа = ∑(стоимость ЦБ * Начальная ставка риска по ЦБ)

ЦБ Количество ЦБ с учетом плановой позиции (1) Цена последней сделки (2) Стоимость ЦБ по цене последней сделки (3) Начальная ставка риска1(4) Начальная маржа1
=(1)*(2) =(3)*(4)
Лукойл-во-ао -20 1961,9 39 238,00 0,2 7 847,6
Интер РАО ЕЭС- в3-ао 45000000 0,011308 508 860,00 0,4 203 544
Газпром-ао 3000 147,64 442 920,00 0,2 88 584
Начальная маржа для портфеля: 299 975,6

То есть пока стоимость портфеля выше 299 975,6р., клиент может открывать маржинальные позиции. Как только стоимость портфеля снизилась менее 299 975,6р., необходимо следить за дальнейшей динамикой и минимальной маржой.

  Минимальная маржа = ∑(стоимость ЦБ * Мин. ставка риска по ЦБ) Минимальная маржа = ∑(стоимость ЦБ * Мин. ставка риска по ЦБ)

ЦБ Количество ЦБ с учетом плановой позиции Цена последней сделки Стоимость ЦБ по цене последней сделки Минимальная ставка риска1 Минимальная маржа1
Лукойл-во-ао -20 1961,9 39 238,00 0,0954* 3 743,3052
Интер РАО ЕЭС - в3-ао 45000000 0,011308 508 860,00 0,2254 114 697,044
Газпром-ао 3000 147,64 442 920,00 0,1056 46 772,352
Минимальная маржа для портфеля: 165 212,7012

В данном случае 165 212.7 это критическая сумма. Если портфель снизится ниже этой суммы, часть позиций будут принудительно закрыты брокером (маржин-колл).

Маржинальное кредитование на валютном рынке

С 7 декабря 2015 года для клиентов КИТ Финанс Брокер начнут действовать новые правила расчета рисков, стоимости валютного портфеля, размеров маржи при операциях с валютой. Ознакомьтесь с основными принципами маржинального кредитования на валютном рынке Московской Биржи и примерами расчета.


Смотреть презентацию о маржинальном кредитовании на валютном рынке