Актуальная аналитика

Обзор рынка от 06.03.2023

Индекс МосБиржи за прошлую неделю +2,9% (с начала года +5,5%). Переварив февральские события, рынок двинулся к локальным максимумам на 2290 пунктов. Рост был до четверга, когда на рынок пришли новости из Брянской области. В пятницу прошел Совбез, который не подтвердил худших опасений, и покупки возобновились.

Неделю рынок закрыл сильно, показывая готовность двигаться выше. Мы считаем, что рынок сможет закрепиться на текущей неделе выше 2300 пунктов по индексу и попробует двинуться в сторону 2400-2500 пунктов при определенных условиях:
- не будет нового негатива со стороны СВО;
- отчет по МСФО Сбера 09.03 не разочарует рынок;
- цены на нефть будут стабильны.

⬆️ Лидеры недели: Татнфт 3ао +6,8%, НЛМК +6,7%, МосБиржа +6,2%, ФосАгро +5,5% (рекордные дивы), Татнфт 3ап +5,2%.

⬇️ Аутсайдеры недели: TCS -4,2% (санкции), Fix Price -2,6%, МКБ -2,3% (санкции), Детский Мир -0,2%, Магнит -0,2%.

К новостям эмитентов

Рынок облигаций

Рынок рублевых облигаций на прошлой неделе показал положительную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций +0,26%, корпоблигаций +0,15%.

Важные события на облигационном рынке.

Валютный и сырьевой рынки

С начала недели пара USD/RUB -0,65% до 75,6 руб.

Выходили данные по бюджету за февраль 2023 года:
- нефтегазовые доходы 521.2 млрд рублей (+22% м/м и -46% г/г);
- поступления от НДПИ 121 млрд (+29% м/м но только из-за поступлений от Газпрома +50 млрд (ежемесячный платеж));

- средняя цена Urals $49,56 против $49,48 в январе;
- доходы составили на 12 млрд больше ожиданий Минфина;
- за март ожидается недобрать 132 млрд, но с учетом 12 млрд февраля, из ФНБ за март будет компенсировано 120 млрд рублей;
- с 7 марта по 6 апреля ежедневный объём продажи юаней упадет до 5,4 млрд руб./день. Это меньше февральских 8,9 млрд.

Месячный дефицит в феврале мог сократиться до 0,5-0,7 трлн рублей с 1,8 трлн рублей в январе, если верить комментариям про доходы в 5 трлн рублей за февраль.

Среднесрочно ждем стабилизацию USDRUB в диапазоне 72-76 руб. за доллар.

С начала недели НЕФТЬ  +3,8% до $86 по сорту Brent. 

Мировые рынки

С начала недели S&P 500 +2% до 4045 пунктов.

Сильные макроданные продолжают настаивать, чтобы ФРС все больше повышала ставку. Доходность по 10-леткам США > 4% впервые с ноября 2022г

США PMI за февраль (чуть выше 50, что говорит о небольшом росте экономических показателей):

Composite PMI = 50.1  (пред 46.8)

Services PMI = 50.6  (пред 46.8)

ISM Non-Manufacturing PMI 55.1 (пред 55.2)

Полная версия обзора доступна по ссылке