Актуальная аналитика

Обзор рынка от 06.04.2023

Индекс МосБиржи на неделе прибавил +2% (с начала года +15,93%). Минимум негативной информации по СВО, довольно высокие цены на нефть, продолжающаяся девальвация рубля и рекомендации дивидендов способствовали росту российского рынка. Как результат, индекс МосБиржи достиг 2500 пунктов, что чуть больше наших ожиданий в стратегии на I пол. 2023 г.

В моменте рынок выглядит перекупленным, новых драйверов для роста нет, а вчерашнее открытие в красной зоне показывает слабость рынка.

Поэтому ждём небольшую коррекцию в пределах 5-7% по индексу – это позволит рынку выпустить лишний пар, а участникам торгов - подумать над дальнейшей траекторией движения. 

К новостям эмитентов

Рынок облигаций

Рынок рублевых облигаций показывает смешанную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций в нулях  -0,07%, корпоблигаций, тем временем, вырос на 0,15%.

Банк России будет оценивать целесообразность повышения ставки на ближайших заседаниях, но решение не предрешено. Об этом сообщил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин.

Тем не менее, по итогам I кв. 2023 г. годовая инфляция в России опустилась ниже 4%. Но Зампред Банка России считает, что в мае показатель может перейти к росту и достичь 5–7% к концу года.

Важные события на облигационном рынке.

Валютный и сырьевой рынки

На неделе валютная пара USD/RUB продолжила поступательный рост и достигла значений апреля 2022 г. – 79,84 руб.

В среду стало известно, что Минфин РФ с 7 апреля по 5 мая планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила средства объемом 74,6 млрд руб. Ежедневный объем продажи составит эквивалент 3,7 млрд руб.

Таким образом, продажи валюты по бюджетному правилу с 7 апреля снизятся в 1,5 раза. Это, в свою очередь, приведёт к дальнейшему ослаблению российского рубля.

Такое решение связано с дефицитом бюджета. Российский бюджет в апреле предварительно недополучит 113,6 млрд руб. нефтегазовых доходов.

Поэтому сохраняем своё мнение. Необходимость девальвации и поддержания рубля на текущих уровнях продиктована бюджетом. Рыночный механизм, похоже, здесь не работает и не будет работать. Есть высокая вероятность, что можем на какое-то время преодолеть отметку в 80 руб. за доллар.

НЕФТЬ марки Brent продолжает отскакивать, с начала недели почти +6%

Мировые рынки

S&P500 с начала недели -0,46%. Рынок стабилизируется после позитивной реакции на помощь ФРС в купировании банковского кризиса. И паника вокруг этого события начинает утихать.

Полная версия обзора доступна по ссылке