Председатель правления компании Александр Дюков отметил, что данный вопрос будет рассмотрен советом директоров уже в ноябре.

Исходя из рассчитанной чистой прибыли за последние 12 месяцев и увеличения размера дивидендов до 35%, по нашим оценкам, дивиденд на акцию составит 24,3 руб. В связи с расчётами, текущая дивидендная доходность составляет 6,5%, а с учетом роста цен на нефть и девальвации российской валюты по итогу 2018 г. доходность может составить от 7% до 10%.

Мы ожидаем, что восходящий импульс сохранится в ближайшие две недели. В связи с этим целесообразно спекулятивно ПОКУПАТЬ акции Газпром нефти с целевым ориентиром 400 руб. за акцию. Для формирования долгосрочной позиции стоит дождаться коррекции и начать НАКАПЛИВАТЬ позицию по 350 руб.

Подробнее в презентации >>>

Уже во время презентации капитализация компании начала снижаться, а за два дня акции суммарно подешевели почти на 11%.

Вывод: долгосрочно стратегия Магнита выглядит адекватно, а менеджмент подтверждает свои высокие компетенции. Но для акционеров история становятся очень длинной, скорее всего результаты будут видны не ранее, чем через 1.5-2.5 года. Соответственно инвесторы Магнита возьмут на себя риски как возможной нереализации некоторых пунктов стратегии, так и конъюнктуры российской экономики. Кроме того, рынок по-прежнему очень нервно относится к покупке СИА Групп, несмотря на объяснения менеджмента.

Во время предыдущего снижения акции Магнита активно покупали спекулянты в расчете на быстрый отскок. Сейчас ясно, что быстрого отскока не случится, и спекулянты в основной массе продали бумаги. Это снизит волатильность и ликвидность акций. Мы понижаем ближайшую целевую цену акций Магнита до 4200 руб. и рейтинг акций до ДЕРЖАТЬ. Бумаги интересны только в долгосрочных портфелях buy&hold.

Подробнее в презентации >>>

Выручка компании увеличилась в 1,3 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 718,7 млрд руб., а прибыль от продаж - в 1,8 раз - до 181,8 млрд руб. Чистая прибыль за отчётный период выросла в 6 раз – до 371 млрд руб. по сравнению аналогичным периодом 2017 г. Рост финансовых показателей связан с прочими доходами, которые выросли с 523 млрд руб. до 849 млрд руб., а точнее с валютными депозитами, которые перевалили за 2500 млрд руб. Таким образом, при условии стабилизации котировок USD/RUB на текущих уровнях, по нашим оценкам дивиденд по привилегированным акциям Сургутнефтегаза может достичь 5 руб., текущая дивидендная доходность оценивается в 14,7%. В связи с ростом финансовых показателей и дивидендной доходностью рекомендуем ПОКУПАТЬ привилегированные акции Сургутнефтегаза с целевым ориентиром 40 руб.
Подробнее в презентации >>>

Выручка ритейлера выросла за I полугодие 2018 г. на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 595,2 млрд. руб., но показатель EBITDA снизился на 9,6% - до 44,1 млрд руб. Чистая прибыль упала на 14,4% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. - до 17,7 млрд руб. Трафик за 6 мес. 2018 г. снизился на 2,9%, средний чек на 1,7%.
Слабые финансовые показатели компании обусловлены снижением продаж и ростом расходов на аренду в связи с увеличением доли арендованных магазинов. В связи с вышеперечисленным, мы понижаем рекомендацию до ДЕРЖАТЬ и целевой ориентир до 4800 руб. После падения акций, мы ожидаем технический отскок.

Показатель EBITDA увеличился на 23,8% - до $706 млн, чистая прибыль выросла на 20,8% - до $557 млн. Сильные финансовые показатели компании обусловлены в основном за счет роста средних цен реализации стальных продуктов дивизиона и ослабления российского рубля.
В связи с ростом финансовых показателей и дивидендной доходностью рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции Северсталь с целевым ориентиром 1050 руб. Увеличивать позицию рекомендуем при коррекции вблизи 950 руб.

В связи с ростом прибыли и новой дивидендной политикой ВТБ, держатели обыкновенных акций получат дивиденды выше прошлого года. По нашим оценкам дивиденд на акцию составит приблизительно 0,00461 руб., текущая дивидендная доходность оценивается в 9,5%. Хотим отметить, в этом же банке максимальная ставка по депозиту равна 6,5% годовых. Таким образом дивидендная доходность акций ВТБ в 1,5 раза выше собственных депозитов. В связи с ростом финансовых показателей и дивидендной доходностью рекомендуем ПОКУПАТЬ акции ВТБ с целевым ориентиром 0,06 руб.
Подробнее в презентации >>>

Совет директоров Мегафона 15 июля одобрил программу выкупа 20,8% акций у миноритариев в период с 16 июля по 22 августа 2018 г. Цена выкупа на LSE составит $9,75 за GDR, приблизительно составляет 600 руб
Акции отреагировали 16% - ным ростом котировок. Рекомендуем продавать бумаги Мегафона из портфелей акций по цене близкой к 600 руб.

Операционные результаты снижаются преимущественно за счет ослабления производственных показателей. На чистую прибыль Мечела сильное влияние оказали курсовые разницы, доход по которым снизился на 9 млрд руб. По нашим оценкам чистая прибыль за II кв. 2018 г. будут хуже, чем в январе-мае, ослабление российского рубля окажет влияние на финансовые показатели компании. Это преимущественно скажется на привилегированных акциях компании из-за снижения потенциальной дивидендной доходности за 2018 г. В связи с этим мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ «префы» Мечела на отскоке после рекомендации дивидендов советом директоров.  

По нашим расчётам, текущая дивидендная доходность составляет 8,1%. Закрытие реестра акционеров для получения дивидендов запланировано на 18 июля 2018 г. Напомним: Интер РАО может выкупить свои акции не только у РусГидро, но и у ФСК. Данное событие позитивно скажется на ФСК, так как компания с вырученных средств может погасить часть долга, тем самым снизить долговую нагрузку.
В связи с ростом финансовых показателей и дивидендной доходностью, а также возможным выкупом акций Интер РАО у ФСК, мы рекомендуем ПОКУПАТЬ ценные бумаги в портфель с ближайшей целью 0,2 руб. за акцию, потенциал 9,5%. 

После публикации финансовой отчётности произошла переоценка мультипликаторов, Мосэнерго стала оцениваться дешевле всех своих конкурентов. В связи с ростом финансовых показателей компании и сокращением долговой нагрузки, мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции Мосэнерго с целевым ориентиром в 3 руб.