Уважаемые клиенты!

Акции Белуги вчера на вечерней торговой сессии дошли до нашего целевого ориентира - 4700 руб. Сегодня закрываем инвестиционную идею на открытии рынка! Текущая доходность составила +9,11%.

Белуга опубликовала операционные результаты за I пол. 2023 г. Общие отгрузки превысили 7 млн декалитров, что на 7% выше аналогичного показателя 2021 г. и на 5,7% ниже кризисного 2022 г. Без учета экспортных продаж сокращение объема общих отгрузок к 2022 г. составляет всего 2,8%.

Акции Белуги дошли до нашего целевого ориентира - 3000 руб​. Рекомендуем закрывать длинную позицию по текущей цене. Доходность инвестиционной идеи с учётом выплаты дивидендов составляет +22,4%. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Совет директоров Beluga Group утвердил новую дивидендную политику. Изменения коснулось размера выплат, которые с этого момента устанавливаются на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год, а не 25%, как было ранее. Целевая периодичность остается без изменений — 2 раза в год.

Увеличение payout ratio — это демонстрация отношения к акционерам и уверенности в завтрашнем дне. При этом, Белуга и так последние годы направляла на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО. Сейчас руководство компании закрепило уровень выплат на «бумаге».

Кроме этого, компания сообщила о продаже международных прав на свой флагманский бренд из-за трудностей в экспорте. По итогам 2021 г. экспортные продажи водки Beluga составляли 4% от общей выручки группы, или 2% от отгрузок. Остановка продаж не окажет существенного влияния на общие результаты, отмечает компания.

«Сумма сделки составит не менее $75 млн, что значительно превышает расчет стоимости, выполненный независимыми оценщиками», — говорится в сообщении.

Белуга опубликовала операционные результаты за 9 мес. 2022 г. За отчётный период общие отгрузки выросли на 8,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 11 ,4 млн декалитров.

В частности, продажи продукции собственного производства выросли на 6,2% - до 9,5 млн декалитров, а партнерских брендов – на 20, 2% до 1,96 млн декалитров.

В целом, результаты вышли положительные. На фоне этого акции с открытия рынка выросли более чем на 6% - до 2846 руб.,  при нашей цели 2900 руб. 

Текущая доходность инвестиционной идеи составляет +8% за 4 рабочих дня. Считаем целесообразным фиксировать прибыль в акциях и не гнаться за каждой копейкой.

Сегодня акционеры Белуги на внеочередном общем собрании акционеров рассмотрят вопрос по дивидендам. Ранее совет директоров компании рекомендовал промежуточные дивиденды за I пол . 2022 г в размере 150 руб. на акцию - это 90% от чистой прибыли по МСФО. Текущая дивидендная доходность составляет 5.7%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 13  октября 2022 г.